川财策略周观点：    
        2000亿美元商品关税落地、深改委和国务院会议强调落实改革和降费减税等政策措施将继续提升市场风险偏好；9月央行已通过逆回购和MLF等净投放超6000亿流动性，提前缓解双节期间可能的流动性偏紧预期，目前利率水平整体维持低位，流动性维持平稳偏宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期A股市场情绪改善，在估值低位和基本面仍有支撑的背景下，中期反弹可能开启；关注5G、云计算、芯片等方向的优质成长股和保险、食品、医药、有色、油服等板块的低估值蓝筹股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        市场趋势的核心变化因素：    
        （1）中央深改委9月20日召开会议，强调改革重在落实，把改革重点放到解决实际问题上来；指出要协调建立高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价和政绩考核办法，完善系统重要性金融机构监管。（2）9月份已经通过逆回购净投放3900亿；此外，央行9月17日和18日分别通过MLF投放货币1765亿和2650亿，净投放2650亿。  
        行业配置和主题策略：    
        继续关注绩优成长和金融、消费。（1）中长期优质成长股是配置主线，短期来看四季度面临估值切换和旺季及政策推动等金融和消费股值得关注。（2）《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》、鼓励居民扩大信息消费等政策支持措施短期将持续提升市场对新兴成长行业的风险偏好，尤其是三年行动计划中明确提出确保启动5G商用和企业上云、促进消费中提到的移动通信、虚拟（增强）现实、智能汽车、机器人等，这使得5G、云计算、芯片等高景气度细分子行业中的龙头个股值得重点关注。（3）绝对估值较低、外资持续流入以及业绩增速仍较高等使得低估值蓝筹仍受机构资金逢低配置，主要关注几个方面：一是大金融中的银行、保险等低估值确定性蓝筹，四季度面临估值切换的推动。二是消费类中的食品、商贸和医药等低估值蓝筹板块，促进消费等政策措施有望短期刺激板块行情，其中食品、商贸面临旺季来临的推动，商贸还叠加国改、新零售等转型的刺激；医药叠加中长期消费升级、创新和政策支持的趋势且短期持续调整后估值已经偏低。三是盈利确定性改善的周期板块；短期重点关注保增长政策措施导致的需求边际改善以及受益于美元破位下跌而价格上行等的有色金属板块，此外受益于油价上涨和三桶油资本开支增加等的油气和油服类公司同样值得关注。（4）中短期政策性主题仍是重点，5G规模试点、促进信息消费等相关的5G和云计算主题值得持续和重点关注；此外，受益于油价上涨等的油气改革主题值得关注；同时基建主题也值得短期关注。  
        风险提示：    宏观政策出现较大变动风险；全球出现新的"黑天鹅"事件风险；数据有一定的延时风险。