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电子行业研究报告:万联证券-电子行业周报:短期控制仓位,长期布局优质个股-180910

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2018-09-22 14:46:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋江波
研报出处: 万联证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,212 KB 分享者: hye****84 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重大新闻  
        SIA:7  月份全球半导体销售额达  395  亿美元,同比增长  17.4%,环比增长  0.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        特朗普在  Twitter  上让苹果将工厂搬回美国。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周投资观点  
        上周电子指数下跌  2.41%。我们认为在中美贸易摩擦等因素影响下目前市场情绪偏弱,投资者风险偏好提升还需要时间。而特朗普关于苹果的表态更加重了市场对于电子行业的担忧。所以我们建议短期控制仓位,长线投资者可逢低布局基本面向好且估值合理的优质成长股。  
        半导体板块:全球半导体正处于高景气阶段,根据  SIA  统计,2018  年  1-7  月同比增长  20.4%,其中  7  月全球半导体销售额为395  亿美元,同比增长  17.4%;从地区来看,7  月份中国增速最快,同比增长  29.4%。而中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性,目前我国正在加大半导体设备的投资,预计  2018年同比增长  43.5%,2019  年增长  46.6%,增速全球第一。从基本面来看,  2018  年第一季度中国集成电路产业保持高速增长,销售额同比增长  20.8%,达到  1152.9  亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达  1500-2000  亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括  5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。  
        消费电子板块:苹果新机已确定在北京时间  9  月  13  日(本周四)凌晨一点发布,可能带动手机市场回暖。但是特朗普希望苹果将工厂搬回美国,将使国内苹果产业链公司受损,该事件的走向需要密切关注。根据中国信通院发布的数据,2018  年  7月国内手机市场出货量  3697.5  万部,同比下降  14.1%,环比增长  1.0%。我们认为手机市场目前处于存量模式,已经由原来的全行业机会变为结构性机会,应重点关注向苹果、华为等大牌厂商供货的龙头企业,以及因新增功能而有增量需求的零部件供应商。随着下半年手机传统旺季的来临,消费电子行业基本面有望回暖,所以我们建议手机产业链板块中择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。另外,随着  5G  应用逐渐临近,可关注  5G  相关标的。  
        风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险

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