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中色股份研究报告:国元证券-中色股份-000758-收购赤峰锌冶炼一期点评-091112

股票名称: 中色股份 股票代码: 000758分享时间:2009-11-12 13:32:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚春雷
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 96 KB 分享者: wo****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        公司收购赤峰锌冶炼一期42.61%股权
        结论:
        在收购赤峰锌冶炼一期42.61%股权之后,公司将实现对赤峰锌冶炼一、二、三期公司的控股,增加了话语权和控制权,有利于更好的发挥一、二、三期公司经营上的协同效应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整合管理层,三个法人主体,一套经营班子,有利于降低管理成本,提高经济效益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        正文:
        公司收购赤峰锌冶炼一期42.61%股权完成后,将把赤峰锌冶炼一期纳入公司合并报表范围。鉴于赤峰锌冶炼一期持有赤峰库博红烨锌业有限公司(以下简称“赤峰锌冶炼二期”)26%股权,公司持有赤峰锌冶炼二期22%股权,公司控股的赤峰中色矿业投资有限公司(以下简称“赤峰矿投”)持有赤峰锌冶炼二期14%股权,故公司本次收购赤峰锌冶炼一期股权后,同时将把赤峰锌冶炼二期纳入公司合并报表范围。
        赤峰锌冶炼一期拥有2.375  万吨锌锭产能,目前由公司控股的赤峰中色库博红烨锌业有限公司(以下简称“赤峰锌冶炼三期”)通过租赁其资产方式管理其生产能力。赤峰锌冶炼一期09年1-9月份实现主营业务收入2408.50万元,实现净利润704.24万元。
        赤峰锌冶炼二期拥有2.45  万吨锌锭产能,目前由公司控股的赤峰锌冶炼三期管理其生产能力。赤峰锌冶炼二期09年1-9月份实现主营业务收入20458.91万元,实现净利润1181.09万元。
        从公司的产业定位和战略发展方向来看,公司从原来的以工程承包为主营业务逐步转变为工程承包和资源开发相结合、以有色金属采选和冶炼业务为主的业务模式,收购赤峰锌冶炼一期对实现公司的战略转型以及未来可持续发展起到重要的推动作用;本次收购赤峰锌冶炼一期42.61%股权事项为公司在赤峰地区的业务整合奠定了基础。在收购赤峰锌冶炼一期42.61%股权之后,公司将实现对赤峰锌冶炼一、二、三期公司的控股,增加了话语权和控制权,有利于更好的发挥一、二、三期公司经营上的协同效应。整合管理层,三个法人主体,一套经营班子,有利于降低管理成本,提高经济效益。
        

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