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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕价格震荡偏强,白糖波动率指数弱势运行-180920

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-20 13:51:32
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王炳瑜
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,122 KB 分享者: can****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要  
        豆粕:  
        1、行情回顾  
        09月19日,豆粕期权成交量为51944手,较前一日大幅减少68296手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为485172手,较前一日增加1654手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为1.08,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.89,成交额PCR为0.76,较前一日均有所上升,期权市场情绪较稳定。  
        波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日小幅下降,收于18.49,偏度指数较前一日有所上升,收于100.27。  
        2、策略推荐  
        昨日,豆粕标的价格小幅下降,期权波动率小幅下降,做多波动率组合小幅亏损。  
        目前豆粕期权波动率与标的历史波动率均有所回落,波动率差有所回复,短期内期权波动率维持震荡的概率较大。短期内,中美贸易战再生波澜,预计豆粕震荡偏强。可构建牛市价差组合,从标的短期走升中获利。
        白糖:  
        1、行情回顾  
        09月19日,白糖期权成交量为35312手,较前一日增加11040手。持仓量为269340手,较前一日增加2166手。期权合约持仓量PCR为0.66,较前一日小幅下降,成交量PCR为0.62,成交额PCR为1.11,较前一日均有所上升,期权市场情绪稳定偏悲观。  
        波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日小幅上升,收于16.47,偏度指数较前一日有所下降,收于100.37。
        2、策略推荐  
        昨日,白糖标的小幅下降,期权波动率指数小幅上升,做空波动率组合小幅亏损。  
        近期白糖价格持续震荡运行,期权波动率震荡偏弱。短期来看,白糖预期将维持震荡态势,目前白糖标的历史波动率已明显下降,未来期权波动率震荡回落的概率较大。可继续持有目前的做空波动率组合,从波动率下行中获利,并收取时间价值。  

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