投资建议：建议  “买入”中集集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保守推测中集集团2010-2012  年的业绩分别是0.28、0.50、0.87  元，PE  分别为42、23、13  倍，PB2.2  倍，作为周期
        性公司，目前公司的盈利能力处于历史最差阶段，公司利润反转在即，估值并
        不高，而且未来盈利能力有超过我们预期的可能，所以建议“买入”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        推荐中集的理由：
        业绩处于低谷，反转在即。2009  年是中集的业绩低谷，收入下降60%，主业亏损。目前是公司业绩的最低谷，中集业绩即将反转，主要基于以下的判断  1）经过连续4  个季度的销售停滞状态，全球集装箱行业库存已经见底，新的集装箱需求马上就要出现，行业复苏在即，我们预计新箱需求可能在2010  年1  季度，最迟2  季度将会重新出现，保守估计2010  年全球集箱需求在100  万箱左右，中集集装箱业务不再亏损，可以贡献利润4.5  亿元,折合EPS0.17  元，（2009年集装箱业务亏损在8  个亿左右，折合EPS-0.3  元）；2011  年全球集装箱需求将超过200  万箱，回到2003  年时期的水平，集装箱利润贡献8  亿元,折合EPS0.3  元。
        新业务带动公司进入新的增长周期，提升估值空间。困扰中集估值主要问题是中集在集装箱业务领域已经占有全球55%的市场份额，集装箱行业是相对成熟的行业，每年需求增速在7%-8%左右，中集的集装箱业务缺乏成长空间，影响到中集的成长性，也影响到与中集的估值。但是，我们认为中集新业务的发展打开了中集的成长空间：1）车辆业务。2002  年开始中集进入车辆领域，并迅速发展，到2009  年中集的车辆收入达到95  亿元，成为实实在在的第二主业，随着中国车辆业务的规范发展，车辆行业本身在中国还有很大的发展空间，目前中集车辆国内市场份额只有20%左右，其市场份额还有提升的空间；  2）能
        源化工装备业务。这是中集最具发展空间的一个行业，中集从罐式装备作为突破口，进入到能源化工领域，该领域的全球市场估计在1000  亿左右，市场容量要远远大集装箱行业。2015  年之前中国天然气需求快速增长，中集的能源化工装备将受益于中国的天然气市推广。我们预期中集集团能源化工装备2012  年收入可以达到150  亿元左右，利润贡献将超过10  亿元，EPS0.4  元  ,成为集装箱车辆之外的第三大主业。3）海油工程业务。全球正在进入到高油价时代，海油工程设备需求进入到70  年代之后的一个发展的高潮，海工市场空间巨大，中集虽然目前拥有来福士的股权比例不高，目前海工业务对中集的利润贡献基本可以忽略不计，但是从中集在海工业务的投入可以看出，中集在海工业务的战略眼光远大，海工业务将成为中集的业绩一个新增长点。在车辆业务、能源化工装备业务和海工业务的共同作用下，中集将重回成长股的行列。