10 月份国内铁钢材产量创历史新高,主要是由需求带动,10 月份重点钢企销售环比9 月份增长18.6%,随着年底钢厂集中年检修,供给压力将有所缓和;另钢铁外贸时隔4 个月再次实现净出口,我们预计11-12 月份出口稳定向好;
10 月份铁钢材产量创历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009 年10 月份全国铁、钢、材产量分别为4928 万吨、5175 万吨、6245 万吨,同比分别增长42.9%、42.4%、41.6%,单月产量均创历史新高;
产能利用率高企,源于下游需求旺盛。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10 月份下旬重点钢企日均销售176.6万吨,创下历史新高,钢企和社会流通商库存有所下降。下游方面,10 月份房地产新开工面积同比增长54.7%,1-10 月累计增速3.3%,自年初以来首次实现由负转正;10 月份汽车生产125.80 万辆,产销依然旺盛;
10 月份钢材外贸呈现出口增长、进口下降格局。10 月份出口钢材270 万吨,环比增长24 万吨,出口形势继续好转;10 月份进口钢材148 万吨,环比下降43 万吨,为今年以来最低水平;10 月份钢材出口攀升源于国外需求有所恢复,以及国内钢价快速下跌使得国内外钢材价差变大。
10 月份再现净出口。10 月份钢材净出口60 万吨,4 个月来再次净出口,将钢材和钢坯折算成粗钢,则10 月份净出口粗钢95 万吨。我们预计11 月份-12月份钢材外贸形势稳定向好,但大幅增长可能性不大。
铁矿石进口数量和均价环比下降;10 月份进口铁矿石4547 万吨,比上月减少1908 万吨,同比增长48.5%;铁矿石进口量下降在预期之中,我们测算截至9 月份,国内铁矿石资源过剩约5860 万吨。
投资策略:10 月份产量大幅增长,带来供给压力,但也要看到销售环节跟得上,另外年底钢厂集中安排高炉年修,供给压力将有所缓和;近期北方大雪阻碍交通,使得需求有所下降,我们预计钢价能够反弹至11 月底,年底整理后明年1 季度将再度反弹,维持钢铁行业推荐的投资评级。