报告摘要
        事件：  
        特朗普政府宣布新一轮关税，将对价值  2000  亿美元中国进口商品征收  10%关税。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10%的新关税将于  9  月  24  日生效，到年底税率将提升至  25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）并称若中国针对美国农民或其他行业采取报复性措施，将会立即进入“第三阶段”，对约  2670  亿美元的中国产品加征关税。
        数据要点：  
        中国输美产品共  2500  亿美元被加征关税，超输美总额的一半。特朗普政府此前已在  7  月的  8  月对共  500  亿美元中国商品加征  25%关税，加上此次的  2000  亿美元商品，美国已对中国  2500  亿美元商品加征关税，超过去年中国对美出口总额的一半。并且若贸易战继续升级，将对中国共  5170  亿美元商品加征关税，超过中国输美全部商品总额。
        加征关税商品多为生活消费品，美国消费者将承受此次关税冲击。此次征税商品清单中包括数千种生活消费品，如行李箱、床垫、吸尘器、水产品等，并且这些商品难以在短时间内找到替代品，因此，此次征税将对美国企业和居民生活产生重大的影响。RILA  负责国际贸易问题的副主席  Hun  Quach  也称“这些关税在一段时期内就是对美国家庭征税”。
        征税清单中剔除约  300  种产品，美国居民企业不满此次征税。针对本次征税，特朗普政府对征税商品清单进行过很长一段时间的公众意见征询，最终决定在之前提议的征税清单中删除了约  300  种产品，包括科技产品，智能手机使用的产品，以及中国制造的消费安全品和化工品所需材料等。征询期间共收到  6000  多条意见，美国企业居民并不认可政府此次的征税行为，尽管清单进行了调整，但并未让企业居民感到满意，预计特朗普政府将面临更多的来自美国消费者的压力。
        出于对中国经济发展的考虑，中国态度强硬超预期，已表示将对美国采取报复性措施。从美方提出的条件来看，其长远目标是遏制中国高新技术产业的发展，保持对中国的竞争优势，贸易战实际上是关乎我国产业转型和升级的重要较量。面对本次美方加征关税，中方态度强硬超出市场预期，北京方面已经表示，将对此进行报复，对液化天然气、飞机等  600  亿美元的美国商品加征关税，并且若美方推出新一轮的关税，那么中国将拒绝与美国进行新的贸易磋商。
        若中国对美国报复性加征关税落地，预计明年通胀压力将进一步加大。之前我们已经测算出对  500  亿美元自美国进口商品加征  25%关税将分别导致  CPI  与  PPI  环比涨幅额外提高  0.28%和  0.07%。如果  600亿美元加税落地，那么将有  1100  亿美元商品被加征关税，国内通胀压力进一步上涨的可能性将加大。今年  8  月，CPI  环比上涨  0.7%，较上月增长  0.4%，国内已有涨价压力，下半年翘尾因素可对冲一部分涨价效应，但预计明年通胀压力将会增加。
        综上，美国此次对自中国  2000  亿美元商品加征关税，占美国从中国进口商品比重较大，受影响主要还是美国居民企业，尤其是美国消费者和中小企业，因此引起居民企业的不满；对中国方面，中美贸易战的激化，能够逼迫中国产业转型和升级，但中方对此采取报复性措施也将给国内带来涨价压力。
        风险提示：  
        美对中新一轮征税出现超预期；