投资建议:根据中汽协 8 月数据,8 月汽车总销量 210.3 万辆,同比-3.8%,其中乘用车销量 179 万辆,同比-4.6%,商用车销量 31.3 万辆,同比 1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车总销量出现连续 2 个月同比下降的罕见情形,进一步表明车市消费低迷及车企压力较大,由于购置税优惠的退坡、中美贸易冲突、消费者紧缩开支等因素继续困扰下半年车市,叠加去年高基数影响,总体来看继续维持今年车市“前高后低”走势及销量总体增速 3%左右的微增长预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 对于传统整车,随着 SUV 市场竞争加剧、外资品牌加大投入 SUV 市场等因素,车企分化加剧,自主不断创高、合资表现稳健的龙头企业能够得到市场的青睐,而低品牌影响力者市场份额逐步萎缩,因此建议继续关注自主高增长、合资较稳健的整车龙头。对于零部件企业,下游汽车销量的低迷叠加上游部分原材料价格的上升、汇兑损益及中美贸易摩擦的影响,总体呈现增速放缓的走势,但处于细分领域企业能够继续储备新项目,丰富产品线及拓展新客户而穿越周期维持业绩的稳健增长,值得关注。对于新能源产业链,蔚来汽车股价的大涨表明市场对新能源汽车前景的看好及估值溢价的认可,但追逐高景气风口的同时,也需要谨防造车新势力汽车交付能力及业绩的不达预期风险。补贴正式期后 8 月新能源汽车销量放量,进一步可印证 9-12 月新能源销量大概率环比逐步向好,建议关注新能源产业链各环节龙头企业。
行情回顾:上周中信汽车行业指数上涨了 0.42%,跑赢沪深 300指数 1.51 个百分点。汽车行业子版块中,乘用车板块 3.24%、商用车-1.34%、汽车零部件-0.27%、汽车销售及服务-1.73%、摩托车及其他-1.36%。175 只个股中,65 只个股上涨,7 只个股停牌,103 只个股下跌。涨幅靠前的有贵航股份 16.56%、猛狮科技 12.62%、特力 A9.53%等,跌幅靠前的有长鹰信质-30.24%、天永智能-13.39%、斯太尔-12.67%等。
行业动态:工信部要求车企 10 月底前完成新能源客车安全隐患排查;北京市印发《北京市打赢蓝天保卫战三年行动计划》;日本国土交通省正式对外发布《自动驾驶汽车安全技术指南》;大众集团 8 月全球销量增 6.8% 在华销量微跌 0.3%。
公司公告:鹏翎股份发行股份及支付现金购买新欧科技 100%股权并募集配套资金 1.32 亿元。银轮股份回购股份预案,回购价格不超过 9.00 元/股;万安科技子公司收到通用五菱制动主缸助力器总成意向订单;迪生力在香港设立全资子公司;申华控股转让其持有广发银行 1.45%的股份给华晨集团。
风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。