行情介绍和分析
m1901增仓上涨,收报3179元/吨,涨幅为+1.02%,成交量为146.65万手,持仓量为231.34万手,日增仓+55196手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前的历史波动率和隐含波动率皆处于中位偏上水平,其中隐含波动率小幅上升,在历史波动率上方贴近运行,在国际贸易争端持续升级和历史波动率季节性特征背景下,短期或震荡上行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此影响,看涨期权全面上涨、看跌期权普遍下跌。
今日豆粕期权成交量12.02万手(按双边计算,下同),较前日有所增加,持仓量增加1646手至48.35万手,成交额9445.29万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.67和1.07,成交量和持仓量PC比率来看对后市中性偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3650处有最大持仓量,3300处次之,显示短期内期价较难越过3300;看跌期权在3000处有最大持仓量,显示期价在此处有较强支撑。整体上,一月合约和五月合约成交量占比分别为51.85%和12.81%,持仓量占比分别为64.24%和18.28%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
国际方面,CBOT大豆期货今日小幅震荡,受中美贸易战持续升级及美豆丰产在望影响,外盘弱势运行,后续关注巴西大豆播种情况;国内方面,贸易争端继续升级,推动连粕继续上涨,我国全面推广低蛋白质日粮饲料技术,叠加非洲猪瘟疫情具有不确定性,对价格形成压力,短期维持高位震荡,远期或震荡上升,m1901合约在高开后震荡,上方关注3200元/吨。机构前20名持仓方面,看涨期权净多持仓增加,看跌期权净多持仓减少,其中看涨期权多増空减,看跌期权多减空增。期权操作上,方向性策略:暂时观望,或标的期货3170元/吨附近买入m1901-C-3250,止损3100元/吨。波动率策略:隐含波动率在中等偏上位置震荡运行,从历史波动率的季节性特征来看后期料进入下行通道,且当前的标的期货震荡走势为主,可逢高做空波动率,即同时卖出m1901-C-3300和m1901-P-3000,价格突破3300或3000元/吨离场。