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攀钢钢钒研究报告:天相投顾-攀钢钢钒-000629-第三季度继续亏损-091029

股票名称: 攀钢钢钒 股票代码: 000629分享时间:2009-11-12 09:42:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 成照明
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 173 KB 分享者: whn****56 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009  年1-9  月,公司实现营业收入281.73  亿元,同比减少23.4%;营业利润-14.46  亿元;  归属于母公司的净利润-14.38  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益-0.25  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          2009年7-9月,公司实现营业收入98.16亿元,同比减少29.1%,环比减少22.2%;营业利润-1.38亿元;归属于母公司的净利润-1.02亿元。每股收益-0.02元。
          报告期内完成整体上市。今年,公司完成了对长城股份和攀渝钛业的吸收合并工作以及对集团非上市钢铁主业资产的收购,实现了集团的整体上市,公司的资产边界发生了改变,因此经营数据与去年相比缺乏可比性。通过整体上市,公司的资产规模得到扩张,产业链得到延伸,产品覆盖钢材、矾钛矿、钒制品、钛制品等行业,目前公司已成为钢铁钒钛的一体化生产商,是国内最大全球第二大钒制品生产基地,核心竞争能力大大提升。
          投资项目稳步推进。今年上半年,公司累计完成投资21.42亿元。攀成钢新建第三管加工车间热处理生产线、A-R  轧机搬迁改造,攀长特钛材一期等项目竣工投产。1.5万吨/年海绵钛、高钛渣二期、选钛厂扩能改造、方圆坯连铸生产线、白马矿二期等项目有序实施。攀长特灾后重建稳步推进。
          盈利预测和投资评级。预计公司2009、2010年EPS分别为-0.4元、0.09元,对应5月29日收盘价7.98元,2010年动态市盈率为89倍,维持公司“中性“评级。

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