中国：经济强劲扩张，盈利持续好转
        10  月份工业生产强劲扩张，同比16.1%，环比折年率增长18.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CPI  环比折年率为2.9%，PPI  月环比折年率为1.6%，PPI  环比涨幅缩小与油价波动有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10  月份整体投资和房地产投资增速有所下降，主要是波动性因素，汽车地产销售仍然旺盛，进出口则持续回升。
        10  月份货币信贷继续扩张。10  月本是信贷投放淡季，不能简单作对比，考虑到信贷结构的变化，因票据融资减少2039  亿元，短期和中长期合计增加4569  亿，比去年同期增长一倍以上。外汇贷款的快速增长则反映了人民币升值的预期。
        随着经济复苏趋势的确定，货币政策会逐渐收紧，但我们认为这一过程是渐进的、滞后的。这会导致中国实际利率、有效汇率继续呈现逆周期特征，强化金融加速器扩张机制。总体而言，中国正处于正向加速和内生回升的强化阶段。
          美国：失业率最早有望在2009  底年见顶
        财政政策的刺激效果显著，三季度美国  GDP  增速达3.5％。预计政策效果会在第四季度继续释放。10  月制造业采购经理指数继续超过50％的临界点，显示经济将保持继续复苏的趋势。就业指数明显上升预示失业率最早有望在2009  年见顶。
        金融体系恢复的速度仍比较缓慢，大企业的融资状况有改善，但是中小企业信贷状况仍紧张。在税收优惠政策的推动下，房屋销量继续回升，房价保持环比回升的趋势，数据支持美国房地产市场在今年第四季度企稳的结论。美联储议息考虑以下三个方面的情况：资源利用率（包括就业状况和设备利用率）、通胀趋势（价格指数）和通胀预期（用美国国债与TIPs  利差表示）。我们维持联储在明年年中之前加息可能性不大的判断。
          欧洲：走在平衡木上的复苏
        第三季度欧盟成员经济走势继续分化，英国经济意外萎缩，但欧元区经济数据依然值得期待。10  月份欧元区制造业实现扩张。修正后的工业产值数据反映了下半年经济平稳复苏的态势。由于欧元汇率坚挺，出口将持续受压，暗示传统的出口带动型复苏模式将难以重现。
        预计欧洲失业率最早  2010  年底才会见顶。根据历史经验，失业率在经济衰退结束后的相当长时间内都将在9%以上的高位徘徊。欧元区通胀主要受能源价格波动影响，年底之前有望回到正值区间，明年二季度通胀以及通胀预期上升的速度将决定欧洲央行何时加息。