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研究报告:天相投顾-存款活化,资产价格上升预期加强,10月宏观数据点评-091112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-11-12 09:13:31
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 石磊,李衡
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 226 KB 分享者: gre****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、10  月规模以上工业增加值同比增长16.1%,比9  月提高2.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自2009  年5  月以来工业增加值同比增速已经连续6  个月反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)环比来看,10  月工业增加值增长0.8%,增速比9  月回落0.3  个百分点。这是国家统计局首次公布工业增加值环比数据。工业增加值环比回升和基数较低两个因素共同促使了10  月工业增加值同比增速的反弹。
        2、由于去年同期重工业受金融危机冲击较大造成基数较低,10  月重工业增加值同比增速反弹的幅度也较大。
        10  月重工业增加值同比增长18.1%,增速比上月反弹3.3  个百分点;轻工业增加值同比增长11.3%,增速比上月回落0.5  个百分点,轻工业增加值增速的回落可能意味着国内消费需求或者外需的回升出现反复。分产品看,原煤、水泥、汽车生产环比数据均好于历史中位数,汽车生产的高增长该行业进入补库存阶段。而粗钢、发电量的环比数据差于历史中位数,表明同比增速的回升更多地与基数较低有关。10  月工业企业出口交货值同比下降7.3%,降幅比上月缩窄2.6  个百分点,出口对工业生产的拖累进一步减弱。
        3、投资增速有所回落。1-10  月城镇固定资产投资同比增长33.1%,比1-9  月回落0.2  个百分点;10  月当月名义增速和实际增速分别为31.7%和39.8%,分别比上月回落3.4  和5.5  个百分点。其中,国有及国有控股投资增长39.0%,非国有单位投资同比增长29.0%,国有和非国有投资剪刀差比上月扩大0.7  个百分点。从项目隶属关系看,1-10  月中央项目投资同比增长18.8%,地方项目投资增长34.8%,增速均比1-9  月回落0.1  个百分点。1-10  月电力、热力的生产与供应业投资和铁路运输业投资分别增长21.1%和82.5%,增速继续回落,基础设施投资增速回落的迹象逐渐明显。1-10  月新开工项目计划总投资同比增长81.1%,新开工项目投资维持高位预示着未来投资将保持快速增长,预计2010  年投资将仍然成为主要的经济增长点。
        

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