一、背景
　　北京时间8月2日凌晨，美联储发布FOMC会议公告，维持联邦基金利率1.75%-2%的目标区间不变，美联储在8月份议息会议声明中表态更加强硬，目的在于引导9月加息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　联邦利率期货隐含的9月加息概率由议息会议前的82.5%升至议息会议后的87.7%（彭博和芝商所FedWatch给出的9月加息概率接近100%，12月加息概率在63.9%-69.0%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年加息四次的概率并未因美联储对于美国经济强劲的鹰派表态而有所上。
　　二、如何计算美联储加息概率
　　市场广泛采用的方法需要用到联邦基金利率期货的价格数据。由利率期货合约的价格等于100减去合约期内所预期的联邦基金利率平均值，可以反向推算出市场对于联邦基金利率的预期。
　　三、联邦基金利率期货计算美联储加息概率的优点和缺陷
　　1.优点
　　相比于美联储的利率路径点阵图，这种方法的优点在于利率期货的价格实时更新，反映了市场主体的预期，并且历史经验也证明，这种方法较好地预测了美联储加息路径。
　　2.缺点
　　但这种方法的缺陷在于计算过程中引入了一些假设，如假设议息会议前的联邦基金利率预期维持不变且等于上月值、美联储加息25bp会导致联邦基金利率同步上行等，这些假设在实际中都不一定成立。因此在判断美联储加息路径时，还要关注美联储作为前瞻指引的利率路径点阵图，同时也可以采用隔夜指数掉期（OIS）数据来计算加息概率，从而提高对于美联储加息路径预测的准确性。