事件与主要结论
        10  月社会消费品零售额数据高于市场预期，名义数据同比上涨16.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比上年同月回落5.8  个百分点，比上月加快0.7  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-10  月份，社会消费品零售总额101394  亿元，同比增长15.3%，比上年同期回落6.7  个百分点，比1-9  月份加快0.2  个百分点。
        我们认为，10  月消费数据的明显上升一方面与国庆节日促消费因素有关，且去年同期基数相对较低；另一方面也是前期消费提升势头的延续。我们预期明年收入因素对消费的影响为中性，但明年将蕴含结构性机会：首先从地域情况看，中、西部消费升级将快于东部；农村消费升级将快于城市。其次，汽车，以及地产回暖带动的建材、家用电器、家具等消费品的消费升级将是一个中期可持续的现象，这与1999年-2000  年由家用电器消费带动的消费升级类似。
        评  论
        10  月社会消费品零售额数据高于市场预期，名义同比上涨16.2%，较上月涨幅提升0.7  个百分点，实际同比数据较上月提升0.6  个百分点。