公司前三季度实现营业收入6.07亿元,同比增长26.98%;实现营业利润2,432万元,同比增长65.35%;实现归属母公司净利润3,082万元,同比大幅增长38.38%;EPS为0.12元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
其中,公司第三季度实现营业收入2.36亿元,同比增长21.62%,环比增长12.37%;实现营业利润1,472万元,同比增长59.63%;实现归属母公司净利润1,245万元,同比增长6.48%;EPS为0.05元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
亮点:光缆行业和房地产行业景气程度高于年初的市场预期,公司业绩取得了快速增长,归属母公司股东的净利润同比增加855万元,增长38%。主要原因:1.增利因素:(1)实现销售毛利7,867万元,比上年同期增加2,895万元,主要是主营收入同比增加及销售毛利率实际14.11%同比提升3.06个百分点而增加的毛利;(2)其他业务利润入实际1,094万元同比增加243 万元;(3)公允价值变动收益实际16万元,比上年同期增加129万元,主要是股市行情回升,所持股票价格浮动收益转回;(4)投资收益实际404万元同比增加126万元,主要是股权投资收益增加;(5)营业外收入实际1,066万元同比增加183万元,主要是光缆拆迁补偿净收益增加。
2.减利因素:(1)销售费用实际2,279万元同比增加293万元,主要是扩大销售规模而增加的费用;(2)管理费用实际3797万元比上年同期增加1,083万元,主要是研发费用增加;(3)财务费用实际-139万元同比增加264 万元,主要是汇兑净收益同比减少;(4)资产减值损失实际854万元比上年同期增加767万元,主要是计提的坏账准备及存货跌价准备增加;(5)营业外支出实际298万元同比增加198万元,主要是固定资产处置损失增加及子公司搬迁费用支出。
预期:光缆行业在明年或由于价格竞争等因素出现毛利率下降风险。(1)原材料成本价格逐步上涨,如PE等;(2)光缆行业一直进入壁垒都不高,今年由于行业需求增张快,运营商议价能力有所下降,明年随着供给逐步增加,产品价格有下降可能。
盈利预测与评级:综上所述,我们预测未来三年公司的收入和净利润(扣除非经常性损益)有望保持快速增长