事件：国家发改委今日发布公告称，根据近期国际市场油价变化情况，决定适当提高航空煤油出厂价格,  自2009  年11月10  日零时起执行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】民航常用的3  号喷气燃料出厂价每吨提高320  元，至5190  元/吨，考虑进销差价的国内航油零售价格达到5560  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        航油价格创年内新高，推高航空公司运营成本。本次航油出厂价调整后，国内航油出厂价和零售价格已经创年内新高，分别为5190  元/吨和5560  元/吨，今年以来航油价格涨幅累计已达到27.5%。经初步测算，此次调价将增加中国国航，南方航空，东方航空和海南航空单月成本分别为6900  万元，8300  万元，6400  万元和2600  万元；年化来看，对每股收益净影响分别为-0.05  元，-0.095  元，-0.08  元和-0.065  元。若高油价持续，将对航空公司明年业绩产生不利影响。
        航油价格上调，再次引发燃油附加费复征猜想。如前期报告已经提到的，航油价格再次上调使得当前航油零售价已经超过2005  年复征燃油附加费（800  公里以下每人20  元，800  公里以上每人40  元）时的航油零售价（5220  元/吨）。考虑航空业景气程度仍处于低谷缓慢回升阶段，目前的油价水平将使全行业再度陷入亏损的境地。因此，航空业的持续发展仍需政策的呵护。如若2005  年燃油附加费调整的逻辑依然适用的话，我们判断航油价格持续高位的背景下，国内航线燃油附加费复征的时机已经成熟。根据我们对2010  年航空旅客运输量同比增长10%的预测，如果燃油附加费按（800  公里以下每人20  元，800  公里以上每人40  元）复征，年化对中国国航，南方航空，东方航空和海南航空每股收益净影响为0.07  元，0.20  元，0.12  元和0.10  元，将能够完全抵消此次航油价格上调所带来的负面影响。