公司三季报显示，2009  年1-9  月，公司实现营业收入1.53亿元，同比减少21.98％；营业利润1965  万元，同比减少33.59％；归属于母公司净利润1544  万元，同比减少28.45％；摊薄后每股收益0.09  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          销售力度加大，效果低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-9月份，公司尽力开拓“第三终端”，即县乡级市场，同时加强OTC终端开发，特别是连锁终端的开发，在营销总部设立连锁直销部，但效果低于预期。营销结构的调整，使得营业收入同比减少21.98％；同时，销售力度的加大，使得销售费用大幅增长，销售费用同比增长29.72％，销售费用率为同比上升6.2个百分点，吞噬了营业利润，使得营业利润同比减少33.59％，归属于母公司净利润同比减少28.45％。
          毛利率上升。1-9月份，公司综合毛利率为44.17％，同比上升7.53个百分点，是由于原材料价格回落所致。
          上海辅仁最为核心的资产是辅仁堂。辅仁堂创立于1995年，主要经营糖尿乐胶囊、齿痛消炎灵颗粒、益心通脉颗粒、小儿清热宁颗粒、参芪健胃颗粒等品种。主要产品糖尿乐销量居全国同类产品第２位，小儿清热宁居全国第３位，单品销量均过亿元。其产品线已经具备了自己的特色。
          与河南农开公司共同投资新项目。2008年5月28日上海辅仁与河南农开公司共同对辅仁堂增资9416万元，以投资实施河南省2008年年转化220万公斤中药材及产业化生产新建项目。此项目投资可带动辅仁堂上游产品的生产与加工，提升原材料质量，并降低原材料的采购成本。在能满足辅仁堂生产所需原材料的基础上尚有富余中药材，还可通过销售中药材获得额外利润。在该项目达产后预计每年将增加1000万元的净利润，加之该项目所产生的“裙带利润”，将明显改善公司现状。
          盈利预测：我们预计公司2009年-2011年EPS为0.13元、0.14元、0.15元，根据27日收盘价7.54计算，对应动态市盈率为57倍、52倍、50倍，我们维持公司“XX”的投资评级。
          风险提示：销售效果不能改善的风险。