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煤炭行业研究报告:联合证券-煤炭行业周报:寒潮来袭,动力煤价格续升-091109

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2009-11-11 09:05:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙海波
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 257 KB 分享者: ab****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          正如我们年中策略所讲,大秦线为了完成全年任务在检修完成后着力加大了运输力度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自10  月24  日起,大秦线连续8  天运量突破100  万吨/天,特别是31  日完成运量105.52  万吨,受到铁道部通令表彰。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此推动,秦皇岛港存继续上升,最新库存报793.2  万吨,已经接近警戒线水平(港口最大库存900  万吨)。与此同时,受北方寒潮提早到来影响,直供电厂耗煤量持续上升。11  月1-4  日,直供电厂日均耗煤量206.37  万吨,创出9  月份以来的新高,接近于8  月份日均207.3  万吨的水平。由于耗煤量持续攀升,而煤炭调入量因天气因素有所减少,电厂库存再次下降,截至11  月4  日,直供电厂煤炭库存2814.64  万吨,较上周下降183  万吨,库存可用天数15  天,创下今年以来新低,其中,华东地区的电厂库存可用天数仅为9  天。
          据中国气象局最新天气预报:受较强冷空气影响,未来三天内蒙古、东北、华北等地气温将下降6~8℃,其中内蒙古中东部、华北大部、东北地区大部降温幅度可达10~12℃,部分地区可达14℃,新疆北部、东北、内蒙古等地有小到中雪(雨)或雨夹雪。我们认为在寒冷天气以及电厂库存下降双重作用下,电厂补库动力会加大,港口调出量会随之增加(11  月6日秦皇岛港输出量72.2  万吨,较前期日均60  万吨增加12  万吨),港存将逐步下降,但考虑到煤炭供应和铁路运力已经明显改善,港存将维持较高水平波动。
          寒潮可能再度唤起煤炭投资热情,继续推荐受益寒潮的动力煤品种国投新集、国阳新能、大同煤业;相比动力煤与炼焦煤,我们认为无烟煤有可能随化肥生产旺季到来而结束下跌走势,因此继续推荐受益尿素提价、无烟煤上涨预期的低估值品种兰花科创!

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