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*ST三农研究报告:天相投顾-*ST三农-000732-大量转回资产减值损失-091028

股票名称: *ST三农 股票代码: 000732分享时间:2009-11-10 15:52:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 化工组
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 175 KB 分享者: son****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009  年1-9  月,公司营业收入2.33  亿元,同比下降68.24%;利润总额3.95  亿元,同比上升16.57%;归属于母公司所有者的净利润3.86  万元,同比上升43.20%;基本每股收益1.66元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,2009  年7-9  月,营业收入6,066  万元,环比第二季度下降33.26%;归属于母公司所有者的净利润-2,093  万元,环比下降105.31%;基本每股收益-0.39  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          业绩主要靠资产减值损失的转回。受金融风暴及市场供求关系影响,公司主营产品销售及销价大幅下降所致,导致营业收入同比大幅下降,报告期内,公司转回资产减值损失3.63亿元,剔除该因素后,公司营业利润为-6,930  万元。期间费用率为36.68%,同比上升22.74  个百分点。
          财务状况稍有好转。公司与直接债权银行达成和解协议,采取免息、停息、分期还款等方式,涉及借款3  亿多元,预计减免利息将超过1  亿元。
          寄希望于资产重组。公司传统的主营业务为化学农药、化工产品、化工原料的制造和销售。因为在2004  年、2005  年、2006  年连续三年亏损,公司股票于2007  年5  月11  日被深圳证券交易所实施暂停上市。目前正处于资产重组过程中。
        2009  年10  月27  日,中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开2009  年第30  次工作会议审核,福建三农集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易事项获有条件通过。重组完成后,福建三农主营业务将变更为农药生产、销售和房地产开发及经营。
          盈利预测及评级:因重组后,公司主营业务将发生变化,暂时无法对其进行盈利预测于评级。
          风险提示:重组后各方面业务的不确定性;公司资产负债率高达98.54%,财务风险较大。公司2008  年度报告曾被福建华兴会计师会计师事务所出具了带强调事项段的无保留审计意见。

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