2009 年前三季度净利润同比下降35.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009 年1-9月份实现营业收入3.19 亿元,同比下降47.83%;营业利润0.48 亿元,同比下降25.59%;归属母公司净利润0.22 亿元,同比下降35.74%;实现每股收益0.043 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司第三季度净利润同比下降7.0%。公司2009 年第三季度实现营业收入2.39 亿元,同比下降60.17%;营业利润0.70亿元,同比下降6.84%;归属母公司净利润0.38 亿元,同比下降7.00%;实现每股收益0.073 元。
公司基本面概述:公司虽然注册地在天津,但其核心资产在重庆(重庆鲁能开发65.5%股权和重庆鲁能英大置业70%股权);公司目前主要项目为重庆鲁能星城,该项目是多期滚动开发的大型项目,由重庆鲁能开发运营,是公司营业收入的主要来源。公司目前有部分已竣工项目尚未销售完毕,2009 年底竣工的项目是重庆鲁能星城十街区、2010 年竣工的项目是重庆鲁能星城九街区和十二街区。
短期业绩受制于项目施工进度缓慢。公司2009 年前三季度净利润降幅(35.7%)低于营业收入降幅(47.8%),主要得益于综合毛利率同比大幅提升15.0 个百分点。
公司前三季度营业收入同比下降47.8%,主要原因在于报告期内公司项目工程施工进度较为缓慢、竣工结算的商品房较少。
公司前三季度毛利率为37.6%,同比提升15.0 个百分点,主要原因在于:报告期内房地产市场景气回升,公司部分项目结算价格有所提高。
公司前三季度费用率为15.5%,同比提升7.6 个百分点,主要原因在于费用相对刚性和收入规模缩小。
可结算资源丰富。截止2009 年9 月底,公司预收款项余额为16 亿元,比年初增长211.8%,主要受益于报告期内房地产市场回暖,公司预售款增加。
2009 业绩预测。公司在三季报中预计2009 年归属母公司净利润为0.8-1.2 亿元,折合每股收益0.15-0.23 元。
风险提示:1)、项目资源有限,公司目前就一个项目;2)、市场过于集中,目前公司房地产收入均来自重庆。