公司三季报显示,2009 年1-9 月,公司实现营业收入1460万元,同比增长4.96%;营业亏损1926 万元,比去年同期增加641 万;归属于母公司净利润亏损1892 万元,比去年同期增加608 万元;基本每股收益-0.10 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度,公司实现营业收入405 万元,同比增长14.27%,环比减少30.42%;归属于母公司净利润亏损669 万元,比第二季度减少62 万元;基本每股收益-0.03 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
主营业务亏损。公司主营业务为生物保健食品和药品的研发、生产和销售。自从2007 年公司主营业务收入大幅下降之后,一直无好转迹象,基本处于停滞状态。报告期内,公司实现营业收入1460 万元,综合毛利率为15.48%, 而去年同期毛利率为负。报告期内公司期间费用为2208 万元,比去年增加384 万元。
资产重组进展情况。2009 年8 月公司公布资产重组草案,公司拟将医药资产出售给现在的控股股东武汉新一代科技,同时以每股4.53 元的价格定向增发5.09 亿股,拟融资23.07亿元用于向仰帆投资购买上海凯迪100%的股权,实现上海凯迪的借壳上市计划。资产重组计划尚需要得到中国证监会的审核批准。
资产重组对公司的影响。资产重组完成后,上海凯迪将成为公司的全资子公司,公司将从主营业务为生物保健食品和药品的研发、生产及销售的医药类上市公司,转变为主营业务为房地产开发与经营的房地产类公司。上海凯迪优良的资产质量和盈利能力将极大地改善公司的经营状况,恢复公司的持续经营能力,使公司具备长期发展潜力。预计上海凯迪2009、2010 年净利润分别为1.13 亿、2.84 亿,且当上海凯迪在2009、2010、2011 三年的净利润之和低于7.5 亿元时,仰帆投资将以现金的形式弥补差额,保证了公司原股东的利益。
盈利预测和投资评级。在不考虑资产重组的情况下,我们预计公司2009-2011年EPS为-0.14、-0.15、-0.17元。鉴于资产重组将对公司产生重大影响,且具有一定得不确定性,我们暂时不对公司进行评级。
风险提示。资产重组的影响。