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        1.  斜沟矿2010年预计产量低于此前预期的1500万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】斜沟矿年底投产后，预计明年达到1000万吨，斜沟矿配套的洗煤厂正在同步建设，建成之后洗选能力足以满足斜沟矿产量增长的需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时苛瓦铁路已竣工通车，基本能够满足斜沟矿所产煤炭外运。考虑兴县二期和内蒙  煤矿的新增产能，公司预计此后2011和2012年将分别新增产能1000万吨。
        2.  公司整合的小煤矿在2010年能够释放的产能不会超过200万吨。考虑到公司只占其在洪洞县的整合主体光道煤业51%的权益，我们预计公司2010年整合煤矿的产量的上限是150万吨。公司规划的整合目标达到1100万吨，按公司已整合的规模，公司未来还将继续整合逾500万吨的小煤矿。但受限于政策因素，这一计划目前还没有时间表。
        3.  山西小煤矿复产比例远低于75%。目前山西省煤监局发布的小煤矿复产比例为75%，但是实际达到出煤标准的很少。以焦煤集团为例，已整合的小煤矿具备出煤条件的还很少。因为整合之后，整合主体往往需要将老矿的骨干工人抽调到整合煤矿当中，这造成了人员配置上的困难，因此整合的速度难以很快。
        4.  公司焦煤价格应无下调风险。在调研中我们了解到，现在优质焦煤在市场上仍很抢手，包括山西焦化在内的山西部分焦化企业目前从市场上购买炼焦煤仍较困难。我们认为这反映了下游钢铁行业对未来需求的乐观预期，至少在年底之前炼焦煤价格仍将比较稳定。公司目前对下游行业的议价能力仍然较强。此外，公司的焦煤质量使公司具有独特定价优势，随着高炉的日益大型化，公司炼焦煤的质量优势更加凸显，下游的需求粘性也会相应增大。因此，我们认为公司焦煤价格在明年至少能保持在今年的底的水平。