今日要点    
《四季度：重新“检索”行情上轨》：博览研究员将推动上半年行情飙涨的主要矛盾，归结在“扩张性政策和天量信贷投放”这个逻辑链条上，称之为“旧势力”；而主导未来可能的“新上涨趋势”的主要矛盾，目前看来，通胀预期和热钱，具有一定的潜质，我将以其为代表的“新流动性载体”，称之为“新势力”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

如果说8月份以来的调整，是由于政策微调、信贷增速回落导致的流动性上轨突然缺失，那么，四季度的首要任务，还不是急于重新“确立”上涨的趋势，而是寻找已经失落的上轨，或者说，首先要“确立”的，是“检索”到构成新上轨的要素或者载体。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）博览研究员认为，在这个任务没有完成之前，或者说，在“流动性”这个电源没有重新接上之前，暂不要奢望可以立即“重启”行情。从哪里跌倒，从哪里爬起来。三季度的A股跌倒在流动性问题上，那么要想在四季度“爬起来”，仍然是首先要找到一个新的流动性“拐杖”……
  
《A股上、下轨“一时间”悄然“国际化”》：近来全球央行密集的“商议退出”，加重了全球投资人对流动性趋势的疑虑，国内外的流动性有“共振”的态势，而随着中国经济的“新增量”在4季度越来越多的依靠“外贸复苏”，使得中国经济的“独立性”弱化，而增加了与全球经济，特别是欧美经济的“关联性”。由此，A股的上下轨都完成了“国际化”（尽管是阶段性的，一旦中国国内的经济、政策再次取得主导性地位，这种“国际化”就会“瓦解”，但这至少需要等到11月底、12月初，有关高层会议对明年经济政策的定调），于是，A股如此关注海外市场的变化，也就不足为奇、顺理成章……
  
《创业板投资：怕不怕》：创业板投资的精髓在于选择成长股，选择成长股的精髓在于未来成长性，而“未来”又是最不可捉摸的。博览研究员认为，创业板投资有“五怕五不怕”：不怕市盈率高，怕企业平庸；不怕“低科技”，怕没有成功的盈利模式；不怕手不够快，怕眼光不够准；不怕利润低，怕“利润陷阱”；不怕上市的多，怕退市的多……