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天业股份研究报告:天相投顾-天业股份-600807-项目开发进度较慢导致前三季度业绩大幅下降-091027

股票名称: 天业股份 股票代码: 600807分享时间:2009-11-10 13:39:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘义
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 269 KB 分享者: tt****t 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2009  年前三季度净利润同比大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009  年1-9  月份实现营业收入3824  万元,同比下降74.56%;营业利润亏损2705  万元,去年同期盈利1696  万元;归属母公司净利润亏损2047  万元,去年同期盈利793  万元,同比大幅下滑;实现每股收益-0.13  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司2009  年第三季度营业收入、营业利润和归属母公司净利润分别为624  万元、-1175  万元和-653  万元。
        公司基本面概述:公司主要在山东从事房地产开发业务,项目分布于济南、威海、东营、章丘等城市。公司目前的项目资源如下:威海滨海花园三期、  东营盛世龙城、济南天业国际、威海乳山项目、章丘绣水如意等。公司房地产项目开发进度较慢、报告期内可售资源和可结算资源均较少。
        公司2009  年前三季度业绩大幅下滑(净利润亏损2  千元),主要原因有以下三点:营业收入大幅萎缩、毛利率大幅下滑和费用率大幅提升。
        前三季度收入大幅下降74.6%,主要原因在于:公司报告期内房地产项目开发进度较慢、可售房源和可结算资源较少。
        前三季度毛利率为36.5%,同比下滑8.0  个百分点,主要原因在于:公司报告期内销售的主要是剩余房源,销售价格同比有所下降。
        前三季度费用率为103.7%,主要是期间费用的相对刚性和收入规模的大幅缩小所致。
        公司中短期内业绩依然难有起色。截止2009  年公司预收款项2128  万元,比年初减少27.0%;公司可结算资源较少,未来业绩缺乏保障。
        拟置入天业黄金100%股权。公司2009  年8  月19  日发布定向发行股份购买资产预案,拟以不低于8.15  元/股的价格向控股股东天业集团及5  位自然人发行不超过2700  万股,购买天业黄金100%股权。
        天业黄金持有澳大利亚矿产企业“明加尔金源公司”51%股权,在澳大利亚明加尔矿区拥有黄金采矿权12  个,资源储量较为丰富。

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