有色行业三季报符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据申万分类，有色行业前三季度实现营业总收入2435.90亿元，同比下降了24.73%，第三季度单季总收入为964.80亿元，环比上升25.76%；实现归属母公司净利润50.45亿元，同比下降75.29%，第三季度单季净利润为39.94亿元，环比大增95.59%，优于预期，其中中国铝业（601600）前三季度亏损35亿元，拖累整体业绩表现，而关铝股份（000931）为有色股票中净利润同比下降最多的公司，净利润同比下降3505%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
  第三季度国际期货价格稳步走升。承继上半年的涨势，国际商品市场继续稳步上扬，铜、铝、铅锌等品种均创年内新高，而黄金则突破1100美元/盎司的历史新高点，多头氛围较浓，盘升行情将继续。
        
  重点关注黄金价格走势。黄金受节日消费旺季及美元贬值等多重因素影响，继续大幅上行，我们维持2008年年度策略观点，即2009年国际黄金的平均价格在1000美元/盎司的水平，给予黄金价格及相关黄金板块重点关注。
        
  行业盈利能力不断增强。从净利润的环比指标及净资产收益率、销售毛利率等盈利能力指标分析，环比已有明显好转，各子行业排名居前的有黄金子板块、铜子板块、铅锌子板块，其净资产收益率达15.05%、7.13%和3.38%，均高于有色行业2.55%的整体水平；从销售净利率来看，这三个子板块依旧排名居前，分别为10.02%、3.67%和2.76%，亦高于整体行业的平均水平2.39%。
        
  行业评级及投资策略。基于对2009年有色金属价格将稳步上扬的判断，我们认为，随着盈利能力的提高，2009年有色板块的整体业绩将继续回升，给予有色行业“推荐”评级，重点关注黄金子板块、铜子板块、铅锌子板块的交易性机会。并对以下公司给予重点关注：中金黄金（600489）、山东黄金（600547）、中金岭南（000060）、驰宏锌锗（600497）、云铝股份（000807）、焦作万方（000612）。