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三花股份研究报告:海通证券-三花股份-002050-业绩持续好转,电子膨胀阀空间广阔-091110

股票名称: 三花股份 股票代码: 002050分享时间:2009-11-10 11:05:29
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华,舒灏
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 281 KB 分享者: Top****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2009  年11  月4  日,我们对三花股份进行调研,公司董秘刘斐先生、投资者关系管理专员夏佩珍小姐就公司目前的经营情况、未来的发展方向等问题,与我们进行了详细的交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司业绩持续好转。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主要收入来源于空调零件产品,尤其是空调阀门。在经济回暖、房地产业快速发展及政策支持下,三季度我国家用空调产销量创出同期历史新高,公司作为主要的空调阀门生产商,受益于空调行业的复苏,今年三季度单季业绩已同比实现正增长。公司产品价格随铜价波动,今年铜价整体处于低位,造成公司产品价格下降,也影响了公司收入规模。预计未来铜价将逐渐上升,公司收入规模也将随之扩大,在毛利率基本不变的情况下,毛利额将增加。
        空调市场的增长仍未结束。9  月家用空调产量512.1  万台,创同期历史新高,同比上升66%,销量485.4  台,同比上升38%,最近3  个月的空调产销量均创下历史新高。一反过去三季度是空调销售淡季的传统。目前空调行业的复苏情况仍将继续维持,我们的判断主要基于以下三点:一是国内经济回暖趋势仍未结束;二是房地产业持续回暖,房地产业对空调的需求仍将继续;三是目前空调库存情况仍低于历史平均水平,空调生产厂商补充库存的阶段还未结束,四是政府对空调行业的扶持政策仍将继续发挥作用。
        

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