2009年1-9月，公司营业收入1.27亿元，同比增长11.40%；营业利润-3308.85亿元，同比下降158.30%；归属于母公司所有者的净利润-2308.72万元，同比下降180.08；基本每股收益-0.26元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年7-9月，公司实现营业收入5126.76万元，同比增长30.68%%；营业利润-1846.07万元，同比下降2223.47%；归属于母公司所有者的净利润-1314.70万元，同比下降1387.55%；基本每股收益-0.15元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
  营业收入增长，难抵成本上升。报告期内公司营业收入增长11.40%，营业成本同比上升21.57%，毛利率同比减少6.85个百分点，毛利率的下降是导致公司营业利润大幅减少的主要原因之一。
        
  期间费用居高不下，挤占利润空间。报告期内公司期间费用5196.90万元，同比增长4.34%；期间费用率40.93%，同比上升3.68个百分点；销售费用1284.30万元，同比增长53.11%；管理费用2590.87万元，同比增长2.31%；管理费用率20.47%，同比减少1.81个百分点。公司期间费用较高，主要由于销售费用增长过快，管理费用较高所致。高昂的期间费用是导致公司营业利润大幅减少的另一原因。
        
  应收账款管理有待加强，存货多导致跌价损失较高。报告期内公司应收账款5549.20万元，同比增长14.51%，站流动资产比例为23.17%；存货9713.89万元，存货周转率0.95。
        公司应收账款数额较大，且计提坏账损失较多；存货周转率较低，导致存货跌价损失较高，造成资产减值损失较严重。公司2009年1-9元资产减值损失达到了1536.27万元。
        
  盈利预测与投资评级。我们预计2009年-2011年每股收益为0.03元、0.03元、0.04元，以昨日收盘价8.89元计算，对应动态市盈率为296倍、296倍、222倍。我们认为公司管理亟待加强，资产负债率偏高，暂不对公司进行评级。
        
  风险提示。公司经营具有较大不确定性；管理短时间内难以改善。