2009年三季报显示，1-9月实现营业收入1.03亿元，同比下降28.6%；营业利润2473万元，同比下降18.8%；归属于母公司所有者的净利润3171万元，同比增加37.7%；基本每股收益0.03元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          公路投资补偿收益、房地产开发和酒店服务是海南高速的主要收入来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）09年中报显示三项业务的收入比例分别为48%、28%和24%。从盈利能力角度考察，房地产盈利能力最强，公路收益稳定，酒店服务等业务亏损。
          公路补偿收益逐步萎缩。随着公路投资补偿收益在20年内不断还本付息，在没有新的路产BOT投资项目情况下，公司该项业务处于逐步萎缩状态。按照本金每年减少5000万元及6%的贷款利率估算，公司收费公路BOT项目的综合补偿收益每年将减少300万元左右，
          房地产正成为公司新的业务发展领域。公司在三亚、琼海和海口都有不同规模的开发项目，目前项目的总开发建筑面积超过20万平米，其中三亚约为6万平米，琼海约为14万平米。
        预计2010  和2011年竣工面积分别为4万平米和16万平米，销售收入可达2.8亿元和4.8亿元。2010年，房产开发收入将超过公路收入。
          公司酒店业务主要来自海口、三亚、琼海和万宁的金银岛酒店。目前，酒店业务大多为亏损状态。
          我们预计2009年和2010年公司EPS分别为0.04元、0.07元，按照10月27日收盘价3.93元计算，对应的动态市盈率分别为98倍和56倍，维持对公司的“中性”投资评级。
          风险提示：利率下降公司路产收入面临下降风险。