2009年三季报显示，1-9月实现营业收入7.46亿元，同比增长6.02%；营业利润1.01亿元，同比增加31.72%；归属于母公司所有者的净利润6888万元，同比增加30.31%；基本每股收益0.37元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          营业收入稳健增长，毛利率显著提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在宏观经济不景气环境下，营业收入仍然实现了同比增长6.02%。由于燃油税改方案取消了客运附加费、养路费和运输管理费，公路客运成本下降明显，显著提高了毛利率水平。公司1-9月毛利率为31.36%，同比增加4.1%。受益国内经济企稳复苏，营业收入有望保持平稳增长态势。
          管理费用小幅增长，财务费用大幅下降。1-9月管理费用率为11.47%，同比增加2.44个百分点，财务费用率由去年同期的3.07%变为0.78%，下降了2.29个百分点，相比下降35%。
        期间费用率为13.73%，较去年同期的12.48%增加了1.25个百分点。
          盈利能力随油价变化而波动。09年1季度，油价在低位运行，公司毛利率为32.72%，随着2季度油价的大幅回升，毛利率下降到29.08%。3季度毛利率提升主要受益于然后附加税改革。
          并购资产实现外延式发展。公司是江西省公路客运骨干企业，为了更快的扩大公司规模，近年通过并购组建了江西长运景德镇长途有限公司和江西吉安长运有限公司等多家国有企业。这一方面增加了江西长运的客运点和经营班线，增强了在省内市场的控制力度。
          我们预计2009  年和2010年公司EPS分别为0.49元、0.56元，按照10月26日收盘价10.16元计算，对应的动态市盈率分别为21倍和18倍，维持对公司的“增持”投资评级。
          风险提示：油价上调风险。