2009  年1-9  月，公司实现营业收入4.97  亿元，同比下降11.7%；实现营业利润66  万元，同比下降82.3%；实现利润总额236  万元，同比下降17.5%；实现归属于母公司所有者的净利润为-315  万元；基本每股收益-0.009  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2009  年7-9  月，公司实现营业收入1.69  亿元，同比下降6.7%；实现营业利润146  万元，同比增长69%；实现利润总额174万元，同比增长146.8%；实现归属于母公司所有者的净利润为-71  万元；基本每股收益-0.002  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          2009  年连续3  季度亏损：公司主营彩色胶卷、彩色相纸、彩色电影胶片等彩色感光材料的科研、生产、销售及相关业务，是国务院国资委出资的189  家大型国有企业之一，是国内感光材料行业唯一的大型民族品牌上市企业，已发展成为世界六大彩卷生产企业之一，其中，彩色感光材料占公司营业收入约90%左右。近几年，在数码新兴产品冲击传统感光材料市场与银盐产品价格不断下降的双重作用下，公司彩色胶卷销量大幅下降，营业收入下降明显。
        公司今年已经3  个季度连续亏损，但第三季度毛利率有所好转，达到了21.4%，环比提升了5.6  个百分点。
          新能源领域短期难以支撑业绩：公司为缓解产品单一化带来的风险，拓展新的盈利空间，实现产业结构调整，进军新能源与新材料行业，以自有资金5936  万元投资太阳能电池背板和新型功能隔离材料。今年上半年，新产品样品已经完成，处于客户试用阶段，下半年有望推向市场，但批量销售尚需时日，还不能为公司发展提供有力支撑。
          盈利预测和投资评级：公司所处行业处于下行阶段，产品市场份额萎缩严重，而新产品问世仍需一个过程，我们对公司2009年业绩持比较悲观的态度，但随着新产品的逐步推广、做大，公司今后业绩或将有所好转。同时，公司是由国务院国资委出资建成的，有一定重组预期，随着传统业务的萎靡持续，这种预期将会逐渐增大。我们预计公司2009-2010年每股收益分别为-0.02元、0.01元，维持“中性”评级。
          风险提示：1）下游需求受数码产品等冲击继续萎缩；  2）新产品推广上市受阻；3）原材料白银价格波动。