2009  年前三季度净利润同比下降20.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009  年1-9月份实现营业收入8.28  亿元，同比增长28.85%；营业利润6541  万元，同比下降9.71%；归属母公司净利润4215  万元，同比下降20.68%；实现每股收益0.140  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司2009  年第三季度营业收入、营业利润和归属母公司净利润分别为16328  万元、732  万元和356  万元。
        公司基本面概述：公司主要从事住宅地产的开发，项目分布于广州、北京两个一线城市和江门、三门峡两个四线城市，公司的“天鹅湾”品牌具有较高的知名度和美誉度。2009年主力项目为北京天鹅湾。公司目前的项目资源如下：北京的三个项目（经适房项目、天鹅湾项目、虹湾国际中心）、广州的两个项目（益丰花园第三期、寺右新马路项目）、江门的两个项目（江海花园、天鹅湾项目）、三门峡项目。
        公司2009  年前三季度增收不增利（收入同比增长28.8%、净利润同比下降20.7%），主要原因在于毛利率下滑、费用率上涨和所得税率提升。
        前三季度收入同比增长28.8%，主要原因在于公司报告期内达到结算条件的项目较多所致。
        公司前三季度结算的主要是北京经适房项目和2008  年签约项目，由于经适房项目盈利能力较差、以及2008年签约项目价格较低，公司报告期综合毛利率下滑1.84个百分点至26.43%。
        前三季度费用率为12.09%，同比上涨1.55  个百分点，主要是销售费用率上涨1.40  个百分点所致，而销售费用率上涨的原因在于：报告期内公司加大了促销力度，广告费和代理销售手续费大幅增长。
        前三季度所得税率为36.52%，同比提升10.20  个百分点，主要原因在于递延所得税的影响。
        公司有以下三点值得关注：“一线+四线”的城市布局毛利率有较大提升空间项目储备丰富、预收款项较高。