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ST海星研究报告:天相投顾-ST海星-600185-资产重组和股票出售拉动业绩飙升-091027

股票名称: ST海星 股票代码: 600185分享时间:2009-11-10 09:34:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘义
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 275 KB 分享者: 201****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2009  年前三季度净利润1.69  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009  年1-9  月份实现营业收入1.29  亿元,同比增长43.5  倍;营业利润2.10亿元,去年同期亏损174  万元;归属母公司净利润1.69  亿元,去年同期亏损470  万元;实现每股收益0.29  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司资产重组基本完成,主业变身为房地产开发。2009  年8月26  日,珠海格力集团旗下的格力地产(包括格力房产和格力置盛各100%股权)完成资产置入工作;2009  年8  月31日,原有资产置出工作完成。公司2009  年前三季度业绩大幅好转主要得益于资产重组的完成,以及出售股票导致投资收益大幅增长。
        营业收入同比大幅增长43.5  倍,主要得益于市场需求回暖,公司房屋销售面积、结算面积增加。
        营业利润远高于营业收入,主要得益于出售股票导致的投资收益大幅增长(报告期内公司投资收益为1.97  亿元,同比增长26.3  倍)。
        公司毛利率为42.8%,略高于行业平均水平。
        扣除投资收益后,公司营业利润为1258  万元,营业利润率为10%左右,主业盈利能力较强。
        原来的
        ST  海星。公司原来主要从事计算机硬件、软件及电子通讯器材的生产和销售,由于市场竞争激烈、产品成本上升、以及债务负担较重,公司2007、2008  年连续亏损,2009年5  月4  日,公司股票交易被实施退市风险警示特别处理。
        资产重组方案要点。公司以原有资产与格力集团旗下的格力地产(包括格力房产和格力置盛各100%股权)进行资产置换,差额部分由公司以6.71  元/股的价格发行2.4  亿股作为对价。资产置换及发行股份完成后,格力集团持股比例上升至51.94%,处于绝对控股地位。
        如今的
        ST  海星。公司已完成资产重组,主业变身为以精品住宅为主的房地产开发,项目主要位于珠海。公司项目所在地发展前景较好,但公司规模有限、土地储备有待提高。如今的
        ST  海星已置入格力集团旗下地产业务-格力地产,公司名称也将改成格力地产。
        风险提示。公司项目主要分布于珠海,市场较为集中。

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