◆  申购指南
        招商证券是5年来第二家IPO上市的证券公司，也是继中信证券、光大证券后，国内第三家IPO上市的证券公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据初步询价情况，最终确定本次的发行价格为31元/股，这一发行价对应的市盈率为56.26倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公开资料显示，招商证券发行数量不超过3.6亿(358546141)股，每股面值1.00元。其中网下发行约7170.91万股、网上发行约2.87亿股，分别占本次发行数量的20%、80%。按照31元的价格计算，本次发行的募资量将超过110亿元。
        根据发行安排，11月10日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过100000股。即15500元—3100000元。
        ◆申购建议
        目前已上市券商的平均动态市盈率为30倍，适当给予一定的估值溢价，结合光大证券上市时的估值水平，安信证券按照25-30倍确定一级市场价格，按照30-35倍确定二级市场价格，得到询价区间为20-25元，得到上市首日定价区间为25-30元。
        如果按照光大的发行上市定位，国泰君安认为招商证券的合理估值在20-25元、中位数应在22元附近，高于25元则难以接受。
        平安证券以上市大券商为参照，用P/MS、PE、PB三种估值法进行平均，确定公司价格平均值为30.89元，给予5%的上下浮动空间，确定参考定价区间为29~33元。
        ◆  操作提示
        11  月12  日（周四）刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；摇号抽签；网下申购资金多余款项退还。
        11  月13  日（周五）刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还。