研究结论：
          上周港股市场跟随美股探底回升，恒生指数收于21829  点，上涨0.35%，日均成交额623  亿元，比前一周大幅减少16.9%%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国企指数上涨1.94%，收盘至13017  点，成交额减少8.06%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）权证日均成交额降至74.6  亿元，比前一周略减8.1%，占股市成交额的比例为日均12%；牛熊证日均成交额升至80  亿元，比前一周上升21.24%，占股市成交额的比例日均为12.89%。值得注意的是，在周五美国就业数据公布前夕，权证和牛熊证成交都有较大幅度递减，显示出市场的风险规避心态。
          上周股指受美股影响，市场波幅继续扩大。恒指  30  日历史波动率上周上升0.8%至24.55%，60  日、120  日波动率基本维持不变。标普500  的VIX指数在前一周飙升后上周连续下降，周五收盘至24.19  点，比前一周下降6.5  点，降幅为21.18%，显示出市场风险偏好在快速回升。
          安硕  A50  基金上周上涨5.74%，涨幅略低于A50  指数的6.02%，基金周成交68.6  亿元，前一周减少4%。目前基金溢价2.86%，与前一周相比溢价幅度下降0.2%。较大幅度的溢价显示投资者对A  股仍然持乐观情绪。A50  基金牛证街货量增加1340  万份，增幅为7.9%，熊证街货量则增加610  万份，增幅为9.8%，牛/熊证街货量之比、认购与认沽街货量之比皆小幅下降。整体而言市场看法变动不大，以看多为主。
          恒指牛证和熊证街货量都有一定增加。牛证街货一周增加0.25  亿份（2.1%），熊证街货量一周大幅增加5.2  亿份（56.3%），恒指牛证/熊证街货量之比从1.29  下降到了0.84。显示出市场对股指能否继续回升存有疑虑。国企指数牛证和熊证街货量出现了此消彼长。牛证街货小幅减少了10  万份（0.17%），熊证街货量则增加了890  万份（71.5%），牛证与熊证街货量之比从2.60  下降到了1.52。认购权证与认沽权证街货量之比亦从0.18  上升到了0.32。目前来看，投资者对国企指数走势仍然整体乐观，但是认为风险有所增大。
          本周  A  股将开始公布宏观经济数据，预计数据都将较为乐观。美国上周公布的失业率数据攀升至10.2%，但市场预期这一数字已接近顶部，同日公布的9  月份批发库存降幅则超出预期，带动美股小幅上涨，给本周的港股市场带来一丝暖意。上周市场避险情绪开始下降，美元继续下跌，后半周金管局连续四次注资，反映出热钱继续涌入香港，对短期股市会形成支撑。油价在80  美元遭遇阻力，但能源类股仍可关注。煤炭股中，中煤相对神华估值折价较多，可选权证为18003.HK  和17689.HK。石油股中，建议关注估值较低的中国石化，短线可选权证为17475.HK，中线可选权证为18747.HK。房地产连续销售火爆，库存快速下降，开发商大量拿地，接下来几个月新开工将大幅增加，这将带来水泥、钢铁等建材的机会，投资者可以关注鞍钢股份，可选认购权证为17456.HK。