主要观点
近期大盘表现可圈可点,我们认为经济复苏和主题概念推动将共同成为未来指数上扬的引擎,建议关注迪斯尼、房产、有色、化纤板块,重点关注弹性较充足的有色、氨纶上市公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1. 迪斯尼概念:米老鼠带来投资机会
上海市市长韩正11月1日在 “第21次上海市市长国际企业家咨询会议”上表示:上海产业转型的根本出路在于结构调整,并且明确指出上海经济转型的战略目标是必须尽快形成以服务经济为主导的产业结构,从出口依赖型逐渐转向服务经济为主导,上海要提高服务业在三次产业中的比重,大力发展服务业特别是现代服务业、高端新兴服务业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)迪斯尼项目切合了上海产业转型战略,我们建议关注迪斯尼概念股的三大时间窗口。
在迪斯尼概念的三个时间节点上,第二个时间节点上的相关个股出现爆发性上涨的机会最大。
2. 通胀预期下房地产、有色弹性充足
通胀预期下房地产、有色板块能获得超额收益率。数据显示,近期9 个城市日均成交量均值上升12%,房价继续保持高位,可适当关注房地产板块。此外,二级市场比房地产板块更具有弹性的是有色板块。近期有色金属价格继续上涨,但涨幅趋缓。美元长期贬值,流动性继续支撑基本金属价格。缺少流动性支持的小金属和铁合金的表现要逊于基本金属。
建议重点关注以铜为代表的有色金属板块。
3. 化工、氨纶受益于经济复苏
数据显示,在经济复苏初期,伴随油价上涨,化工上市公司业绩会出现明显增长,建议关注受益于经济复苏的化工板块。我们发现,7 月份化工行业投资增幅达到29.71%,其中,无机酸、化肥、农药、橡胶制品等投资增速仍分别达到43.37%、36.23%、40.66%和38.18%,磷肥行业增速更是达到97.12%。化纤方面,棉花减产将推动棉价长期上涨,进而提升化纤价格,我们建议重点关注化工当中的化纤尤其是高端的氨纶品种。
投资组合所包含股票和配置要点
根据主题配置,11 月第1 期投资组合包括浦东建设、锦江股份、厦门钨业、广宇集团、华业地产、华峰氨纶、湖北宜华、西部资源。11 月份第1 期投资组合的PE 为130 倍,PB 为4.63 倍。
投资组合风险分析
值得我们注意的是,在经济复苏初期,通胀预期将如影随形,系统性风险不可不防,建议在防范风险的基础上抓住机会。