投资要点
        ※棉花减产14%左右，价格有望进一步走高
        预计2009  棉花产量670  万吨，同比下降14%左右，棉花价格高于去年同期；纺织品生产和出口继续好转，用棉需求有所扩大；气候因素造成棉花减产，上市推迟；纺织企业库存减少，购棉意愿积极，国储棉仍是主要来源，成交率大幅提高，成交价格持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ※糖减产超预期，存在较大供需缺口
        根据11  月1  日郑州糖会最新信息，预计新榨季全国食糖1188  万吨，同比下滑4.4%，超出市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前看来广西产量能和去年持平，云南预计减产19  万吨左右，广东海南各减产2-4  万吨，甘蔗糖合计减产25  万吨；消费量按照1420  万吨计算，供需缺口将达到232  万吨。
        ※9  月我国生猪存栏数46516  万头，能繁母猪存栏4840  万头9  月全国生猪存栏较8  月增加1.53%；能繁母猪存栏较8  月增加0.5%。
        生猪存栏数在6  月见底后已连续3  月回升，母猪存栏数在7  月见底后也已2  月连续回升。如不发生大的疫情，预计之后市场供应和价格比较平稳，存栏数的上升为生猪养殖的上游疫苗行业带来需求增加。
        ※关注粮食深加工企业
        根据农业部调查，我国粮食产量将创新高实现首次连续6  年增产，并且粮食库存数据显示我国粮食库存充裕。从农业公司三季报来看与一、二季度一样，农业公司收益质量仍较差，业绩来自非经常性损益的部分占比大，且成长性正进一步弱化。因此，我们推测国家将出台粮食加工行业扶持政策：一是做大做强本土粮油加工企业；二是粮源充足，农民种粮积极性较高的前提下，将鼓励粮油加工企业深加工，化解库存压力，保持粮价平稳。