基本结论
          楼盘价格从两万七上涨至三万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的太阳星城在本周末推出12  号楼，均价为每平米三万，比前期售价上涨了10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）印证了我们在10.18  日《从一万七到两万七》报告中的预测，即公司项目售价仍有上涨空间。
          项目整体收入将比预期多出9  亿元。公司目前在太阳星城没有预售的项目还有30  万平米，目前每平米价格比前期上调约3000  元，因此项目整体收入将比前期预测多出9  亿元。而公司负责太阳星城D  区的一级开发，预计该区域还有20  万平米项目可供开发，作为一级开发商，公司很有希望获得后期项目开发权，将对公司更长期业绩增长构成重要支撑。
          销售率近  80%。本次共推出约160  套房源，开盘销售约125  套，去化率约为80%。对于高端产品，开盘销售率达到80%是比较科学和利润最大化的定价策略。
          名校效应还未完全体现。公司项目售价近期上涨较快除了与市场环境有关，主要是受人大附中分校即将入住该区域的影响。人大附中太阳宫分校计划在2011  年9  月开学，将形成托幼、小学、初中、高中和国际班等一体化办学模式。根据目前需要，在太阳宫地区最终实现托幼30  班、小学24班、初中48  班、高中36  班。目前人大附中只是签约，未来随学校的开工建设和招生，公司楼盘售价仍有提升空间。因为同样引入人大附中的西山华府位于西北五环外，目前每平米毛坯房价格尚未2.5  万元，而公司项目位于东三环，紧邻两个公园，目前精装修价格仅为3  万元，未来显然仍存提价潜力。
          业绩十分确定。考虑本次推盘的11  号楼将回款约5  亿元，公司已销售未结转的面积将达到34  万平米，金额将达到49.7  亿元，足够满足今明两年结算需求，未来业绩增长十分确定。
          估值及投资建议。预计公司09－11  年业绩为0.42、1.14  和1.82  元，动态市盈率分别为33.7、12.7、7.7  倍。在11  号楼销售完毕后，公司已销售未结转金额已达到49.7  亿元，业绩实现非常确定，赋予公司10  年16－18  倍市盈率，合理价格18.2－20.5  元，建议买入。