公司2009年三季报显示：公司1-9月实现营业收入4.05亿元，同比增长5.74%；营业利润为2699万元，同比增长70.52%；归属于母公司所有者的净利润为2762万元，同比下降12.54%；2009年1-9月实现每股收益为0.12元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          经营业绩走出低谷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司第三季度实现销售收入1.37亿元，同比增长8.81%。公司前三季度毛利率为14.48%，同比增加0.3个百分点，第三季度销售毛利率同比增长9.8个百分点。
        公司前三个季度营业利润保持了稳步回升态势，综合来看公司经营已经走出2008年下半年经营亏损的低谷，看好全年经营业绩。
          主营业务逐步突出。人造板销售收入在公司收入中的比重稳步提高，成为公司主要收入来源。公司玻璃深加工业务将保持目前的产能，同时大部分玻璃深加工设备已计提折旧完毕，对公司经营业绩也不会产生较大负面影响。
          公司三条高/中密度纤维板生产线计划于明年下半年完工投产使用。生产线完工后，公司将新增67万立方米产能。公司有望在西南地区市场上扩大市场份额。同时公司靠近广西、广东地区，具有运费较低的优势，新增产能后，公司将具备进一步开拓南方市场的能力。
          税收优惠政策值得关注。公司享受的增值税即征即退优惠政策于2008年12月31日到期。增值税即征即退政策对公司的经营业绩影响较大，2008年，公司因该税收优惠政策确认2789万营业外收入，可增厚EPS0.12元。目前该税收优惠政策正在审批中，如果增值税即征即退一旦获批，将极大提高公司的经营业绩。
          盈利预测：由于增值税优惠政策能否获批尚存在较大不确定性，暂不考虑此项税收优惠政策。预计公司2009年和2010年每股收益为0.17元和0.21元。以2009年10月23日收盘价8.35元计算，公司2009年和2010年动态PE为49倍和40倍，考虑税收优惠政策尚存在不确定性，暂维持公司“中性”评级。
          风险提示：  公司税收优惠政策尚不确定；原材料价格波动风险。