2009 年1-9 月份,公司实现营业收入2.98 亿元,同比增长10.15%;营业利润5810 万元,同比下降2.2%;归属于母公司所有者净利润5253 万元,同比增长9.99%;摊薄每股收益0.33 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2009 年7-9 月份,营业收入为1.32 元,同比增长7.03%,环比增长31%,营业利润3673 万元,同比增长45%,环比增长98%,归属于母公司所有者的净利润为3298.7 万元,同比增长58%,环比增长101%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)摊薄每股收益0.21 元。公司预计2009 年全年净利润同比增长幅度小于30%
营业收入企稳回升。公司主要从事螺杆式压缩机的研制、生产和销售,产品主要应用于中央空调和机械等行业。公司营业收入增长的原因主要有两点:一是我国空调企业去库存化已经完成,第三季度开始补充库存,使得公司制冷压缩机的收入快速增加;二是,由于我国4 万亿投资带动了机械、电子电力、化工等行业的需求,继而使得公司空气压缩机的销量进一步增长。
毛利率和期间费用率同升。报告期内公司综合毛利率为31.9%,同比增长了6 个百分点,主要是公司采购原材料的价格较上年同期有所下降。报告期内公司期间费用率上升较快,达到了12.44%,同比增长了5.54 个百分点,增长的原因主要是公司的管理费用率大幅提高到8.64%,同比提高了3.24 个百分点。主要是公司加大了对新产品的科研开发以及对机器设备的维修。
高新技术企业,所得税按15%征收。报告期内,公司所得税费用为750 万元,同比下降46.5%,下降的原因:公司2008年12 月通过了高新技术企业认定,从2009 年起公司按15%的税率缴纳企业所得税。
2009 年第四季度和2010 年,随着我国经济的逐步复苏,我国中央空调的需求有望进一步回升,机械等行业的投入也有望进一步落实,公司压缩机的销量仍有望进一步增长。
预计公司09年、10年EPS分别为0.41元和0.51元,对应动态市盈率分别为32倍和26倍。维持公司“中性”的投资评级。