光大证券  2009  年前三季度实现营业收入41.75  亿元，同比增长39.58%，归属母公司净利润为18.56  亿元，同比增长44.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度每股收益为0.63  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          经纪业务：公司前三季度代理买卖证券业务净收入为29.3亿元，同比增长44.38%。而A  股市场成交额同比则增长79.51%。市场份额被侵蚀和手续费率大幅度下降是导致经纪业务没有跑赢大盘的主要原因。
          承销业务：前三季度公司承销收入8886  万元，同比下降47.5%。
          自营业务：公司前三季度投资收益和公允价值变动收益之和为3.3  亿元，其中投资收益2.77  亿元，同比下降77%，公允价值收益0.54  亿元，同比大幅度扭亏（去年同期为损失13.84  亿元）。整体看自营业务收益同比明显好转。
        但是公司上半年的投资收益和公允价值收益分别为3.3亿元和1.44  亿元，因此在三季度的市场波动中公司自营损失1.43  亿元。
          自营规模分析分析：3  季度末公司交易性金融资产47.84亿元，可供出售金融资产9.3  亿元而上半年末这两项分别只有39.5  和8  亿元。公司3  季度上市筹资107  亿元，也适当增加了自营业务的比重。我们期待自营业务在四季度能为公司提供更大的收益贡献。
          我们预计光大证券全面摊薄后2009-2010  年每股收益为0.82  元和0.92  元，动态市盈率分别为30  倍和27  倍，考虑到公司业务网点继续扩张，给予公司增持评级。