2009 年前三季度,公司实现营业总收入3.58 亿元,同比增长6.11%;归属母公司所有者的净利润1,126 万元,同比增长23.28%;每股收益0.06 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度实现营业收入1.27亿元,同比增长12.66%,归属母公司所有者的净利润238 万元,同比下降22.92%,每股收益0.01 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金融IT业务带动公司营业收入平稳增长。公司主营金融IT和环保科技业务,主要产品有电子文档影像系统及除尘器等。
报告期内,公司金融IT业务在发展传统优势产品的同时,还大力发展了BPO业务,积极向公司金融领域主要客户推广远程外包模式,带动该业务收入快速增长;鉴于环保科技业务盈利能力较差,公司适度控制了该业务经营规模,我们认为该业务收入与2008年同期基本持平或略有增长。
综合毛利率及期间费用率均略有下降。报告期内,由于环保科技业务受上游原材料价格波动及市场竞争激烈影响,毛利率下滑幅度较大,使得公司综合毛利率同比降低1.6个百分点至35.1%。公司期间费用率为31.36%,同比降低1.17个百分点,其中,销售费用率为10.99%,同比提高2.76个百分点,主要原因是子公司信雅达(杭州)计算机服务有限公司加大了BPO业务的市场拓展力度;管理费用率为17.47%,同比降低3.37个百分点;财务费用率为2.9%,同比降低0.56个百分点。
营业外收入大幅减少。报告期内,公司营业外收入1,356万元,同比下降48.51%,主要原因是2008年同期公司出售上海及杭州房产实现了大额利得,而报告期内无此项收益。
盈利能力有望逐步提升。随着我国金融企业盈利能力的逐步回升,其信息化需求将有所增加,预计公司金融IT业务仍将保持稳定增长;环保科技业务经过多年的培育和发展,目前已初具规模,但其盈利能力有待提升。
预测公司2009-2011年每股收益分别为0.08元、0.10元、0.13元,根据10月30日7.73元的收盘价计算,相应的动态市盈率分别为99倍、77倍、60倍,鉴于公司盈利能力较差,维持公司“中性”投资评级。