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*ST丹化研究报告:天相投顾-*ST丹化-000498-提起诉讼追偿欠款,续约带料加工协议-091026

股票名称: *ST丹化 股票代码: 000498分享时间:2009-11-09 10:37:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 天相化工组
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 178 KB 分享者: bia****ge 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009  年1-9  月,公司实现营业收入641  万元,同比增加47.3%;营业利润为亏损9,942  万元,归属母公司净利润为亏损9,942万元,每股收益-0.25  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          资不抵债,进入重整程序。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2006年公司原控股股东涉嫌占用公司资金,公司将所占用资金全部计提坏账损失准备,累计亏损严重,至今难以恢复正常经营状态。2009年4月27日公司与河南海洋化纤集团有限公司签订重组意向书,重组思路为:丹东化纤剥离其现有全部资产、负债及人员,河南海洋化纤通过认购非公开发行股份将标的资产注入丹东化纤并取得其控股权。
        2009年5月13日,经法院裁定公司进入重整程序。
          出资人权益调整方案出台,全体股东共计让渡股票1.05亿股。
        丹东化纤重整和资产重组需要对公司出资人权益进行调整。根据重组计划草案,丹东化学纤维(集团)有限责任公司让渡其所持股票的30%(4,326.49万股),其他股东分别让渡其所持股票的25%(6,144.66亿股)。按照以上调整方案,全体股东共计让渡股票1.05万股,该等股票将按照丹东化纤重整计划草案的规定清偿相关债权。截至报告日期,第二次出资人组会议尚未召开。
          诉讼请判丹东东洋特种纤维有限公司偿还借款。公司2009  年7月27  日向法院提起诉讼,请求判令丹东东洋特种纤维有限公司偿还其拖欠的人民币借款8,520.22  万元。上述借款公司已计提坏帐准备7,095.52  万元,计提比例为83.28%。若该笔欠款可收回,则可增加当期利润7,095.52  万元。
          续约带料加工协议。为保证公司重整期间继续营业,公司与丹东五兴化学纺织(集团)有限责任公司协议开展带料加工业务。
        公司根据五兴公司的生产计划及提供的原材料为该公司生产粘胶短纤维和粘胶长丝,每吨合格产成品收取加工费人民币136元。2009  年10  月15  日,公司与五兴公司签署协议,原“带料加工协议书”无任何变更继续履行,继续履行的期限约定至2010年4  月30  日。期限后协议履行事宜视公司重整进展再议。
          风险提示。(1)公司债务诉讼追回欠款的不确定性;(2)公司进行重大资产重组仍然存在较大不确定性。
          盈利预测及评级。由于公司目前处于重组进程主营业务停滞,带料加工业务无法估计收入,恢复正常经营状态具有较大不确定性,暂不对公司2010年及2011年进行盈利预测及评级。

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