2009年1-9月，公司实现营业收入12.50亿元，同比增长5.41％；实现营业利润1841.68万元，同比下降7.15%，实现归属于母公司所有者净利润2861.61万元，同比增长33.78％；实现每股收益0.17元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          公司主营产品是矿用车、挖掘机和旋挖钻机，按照08年中报披露的数据（未有最新披露数据）公司矿用车收入占比71.98%，挖掘机收入占比12.07%，旋挖钻机收入占比4.34%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          公司获得的与收益相关的政府扶持基金增加导致营业外收入增加从而使得公司营业利润同比下降7.15%而归属母公司净利润却同比增长了33.78%。公司曾于2009年2月13日收到包头稀土高新技术产业开发区财政局为公司提供财政扶持资金943.70万元。
        
          公司综合毛利率为18.4%，同比下降了3.2个百分点，主要原因是：1）整车产品结构变动导致毛利率下降；2）受市场环境影响，为扩大销量，配件产品价格略有下调导致备件营业利润率下降。
        
          公司产品需求情况国内外冷热不均。在国内市场上，有色、水电、化工三大行业的露天矿山对矿用车的需求明显下降，但煤炭、建材、冶金、等行业仍然保持较高的发展速度，对矿用车的需求稳中有升，特别是煤炭行业的一些大型露天煤矿在报告期内开发力度快速增长，对矿用车的需求量有大幅增长；另外国家对基础建设的投资增加，也会对矿用车、旋挖钻机、液压挖掘机产品的市场需求起到有效拉动作用。在国际市场上，受金融危机的影响比较大，报告期内对矿用车需求出现明显了下降。
        
          盈利预测与评级。我们预计公司2009-2010年每股收益为0.27元和0.37元，以10月30日的收盘价12.18元计算，对应的动态市盈率分别为45倍和33倍，考虑到公司目前估值较高，维持对  公司“中性”的投资评级。
        
          风险提示：1）煤炭、冶金等行业景气度下降的风险；2）汇率对进口成本和出口价格的影响；3）产品材料成本上升的风险。