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*ST张铜研究报告:天相投顾-*ST张铜-002075-重组仍有较大不确定性-091102

股票名称: *ST张铜 股票代码: 002075分享时间:2009-11-09 10:31:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 闫磊
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 169 KB 分享者: 521****eer 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009  年1-9  月,公司实现营业收入2465  万元,同比下降98.2%;营业利润-9731  万元;归属于母公司所有者净利润-1.41  亿元;实现基本EPS  为-0.36  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          银行账号仍被冻结,已基本停产一年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司于2006  年9  月在中小企业板上市,主营业务为铜管材的生产和销售,现有产能约8  万吨/年,主要为空调制冷用铜管。公司于2008  年9  月1  日被实施特别处理,成为中小板第一家被实行特别处理的公司。报告期内,由于主要银行账号被冻结,正常生产难以为继,公司已经基本停产半年有余。
        
          重组进程:等待证监会批复。公司的重组进程如下:1)2008年12  月20  日公告重组预案:公司向江苏沙钢集团有限公司定向发行股份,收购其持有的淮钢特钢股权;2)公司董事会于2009  年5  月20  日审议通过了《公司发行股份购买资产暨重大资产重组具体方案的议案》等12  条和重组相关的议案,重组方案最终确定为:公司以1.78  元/股的价格向沙钢集团发行11.78  亿股股份,用于购买沙钢集团持有的淮钢特钢63.79%的股权,购买资产的价格共计20.96  亿元,交易完成后,沙钢集团对公司的持股比例达到74.84%,成为公司的实际控制人。本次重组完成后,公司的主营业务变更为优质钢、中厚板钢材及铜制品的生产和销售;3)2009  年6  月11日公司收到国务院国有资产监督管理委员会《高新张铜股份有限公司接受非国有资产评估项目备案表》;4)2009  年6月15  日召开了2008  年度股东大会,审议通过了公司重组方案;5)重组方案已经上报证监会,目前正等待批复结果。
        
          风险提示:1)公司目前仍处于证监会的立案稽查期,证监会能否审核通过本次重组存在较大不确定性;2)公司向沙钢集团的增发价仅为1.78  元/股,证监会出于保护中小投资者利益的目的,有可能否决过低的增发价,一旦1.78  元/股的增发价遭到证监会的否决,沙钢集团的本次“借壳”将会变成一个漫长的过程。在公司重组结果确定之前,暂不对公司进行盈利预测和投资评级。
        

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