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钢铁行业研究报告:国金证券-钢铁行业研究简报:本周钢价继续震荡上行-091109

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2009-11-09 10:10:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 周涛
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 479 KB 分享者: Rai****ff 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          国内钢价:本周国内钢价继续上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商家心态随钢价上涨逐渐乐观,多数认为此次上涨不同于7  月份的大幅波动,价格震荡上涨的基础更加牢固。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        基于对明年宏观经济的乐观判断,且未来铁矿石价格上涨是大概率事件,贸易商感觉目前的价格下跌风险较小,因此市场参与囤货的数量正逐渐增加;
          库存情况:本周上海市场板材库存略有上升。板材库存今年以来一直维持高位,我们认为除供需基本面弱于长材之外,还有其他两方面原因。一是本身的流通性和贮藏性能较好,成为贸易商优选的囤积投机品种,二是今年以来利用钢材进行融资、担保或银行质押的规模越来越大,一部分板材库存被作为抵押品被锁定。本周上海地区板材库存130.456  万吨,较上周上升1.2%,螺纹钢库存43.28  万吨,较上周下降6.4%;
          国际钢价:本周海外对中国钢铁出口的制裁措施继续出台,钢绞线和钢管产品受到的打击最为明显。近期来看,海外市场价格出现了一定幅度的下滑,买家订单出现观望,国内产品出口复苏还需要进一步观察。
          原材料:本周河北地区66%铁精粉现货价格为795  元/吨,较上周价格上升10  元/吨,天津港63.5%品位印度铁矿石价格为755  元/吨,较上周价格上升25  元/吨。近期外矿拉涨幅度高于国内铁精粉,但钢厂对矿石采购观望居多。市场成交规模不大。前期矿价的再次下跌使得部分国内矿山重新陷入停产,因此手中有矿的贸易商目前并不急于出手,依然看好后市矿价的上涨;
          利润监测:本周主要钢种价格与成本都出现上升,但两者提升幅度相近,各品种毛利总体稳定。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:
          热轧卷板毛利下降18  元/吨,毛利率回落至0.2%;
          螺纹钢毛利下降9  元/吨,毛利率回落至8.9%;
          冷轧板毛利上升13  元/吨,毛利率回升至11.5%;
          中厚板毛利下降30  元/吨,毛利率回升至-6.8%。

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