2009  年1-9  月，公司实现营业收入3.25  亿元，同比减少12.93%；归属上市公司股东净利润0.50  亿元，同比减少7.01%；摊薄每股收益0.35  元，同比降低12.50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司第三季度实现营业收入0.65  亿元，同比比减少44.04%，实现归属母公司净利润0.06  亿元，同比比减少61.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，公司三季度业绩同比大幅下滑。
          外贸订单减少，拖累公司三季度营业收入。公司2009  年7-9月营业收入下降0.52  亿元，降幅44.04%，主要原因是受到金融危机的影响，海外订单大幅减少，外贸收入较去年同期下降65.59%。尽管随着油价上涨和全球经济的复苏，目前整体状况有所好转，但考虑到石油公司开采设备采购的时滞，预计至少要到年底公司的海外销售才有望恢复。
          公司流动资产风险可控。由于公司业务处于快速扩张阶段，应收账款和存货占用流动资产较多。但公司主要客户为中国三大石油集团，客户的信用资质较好，应收账款的风险基本可控。截至2009  年三季度末，公司应收账款余额为2.67  亿元，占总资产22.4%，较上年下降了14  个百分点。
          募集资金项目启动，看好公司未来成长性。截至2009  年9月末，公司在建工程期末账面余额较年初增加0.15  亿元，增长率为715%，主要原因是公司募集资金的项目已经启动。
        公司募集资金将主要投放于六个项目，建设期为3  年左右。
        根据公司测算，至2013  年项目达产后，公司每年将实现销售收入14.02  亿元，实现净利润2.56  亿元。新项目达产后，一方面将缓解公司的产能瓶颈，另一方面也将加速新产品的推广，公司的成长性将进一步体现。
          盈利预测和投资评级：预计公司2009  年和2010  年每股收益分别为0.79  元和0.96  元，以10  月20  日的收盘价26.55  元计算，动态应市盈率分别为34  倍和28  倍，具有一定的估值优势。考虑到公司未来良好的成长性，我们首次给予公司“增持”评级。
          风险提示：（1）油价波动风险；（2）原材料价格波动风险；（3）募集资金项目的不确定性。