2009年三季报显示,1-9月实现营业收入3860万元,同比下降15.89%;营业利润1030万元,同比下降20.05%;归属于母公司所有者的净利润830万元,同比下降37.43%;每股收益0.05元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司1-9月毛利率为55.34%,较年初增长了14.37%,;管理费用率同比增加2.44个百分点;财务费用率由去年同期的0.07%变为-1.33%;期间费用率为9.56%,与去年同期持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
广发证券借壳。2006年9月公司公告定向回购股份暨以新增股份换股吸收合并广发证券股份公司,当年10月公司股东大会通过了公司的股权回购、股改和吸收合并方案,股票开始停牌。
广发证券前身是1991年成立的广东发展银行证券部,1993年末设立公司,2001年改制为广发证券股份有限公司。广发证券是具有创新试点资格的综合类证券公司,2008年被评为A类A级券商,第一大股东为辽宁成大。
广发上市有望继续推进。2009年1月检察机关将广发证券内幕交易定性为个人行为,不涉及广发证券公司本身,由此推断广发证券借壳上市有望继续推进。
广发资本不足已经成为制约公司发展的因素。2008年上半年,广发总资产是海通的86%,净利润是海通的103%,但净资本仅是海通的37%,净资本不足已经成为制约公司发展的重要因素。
经纪业务是广发证券利润的主要来源。08年上半年证券经纪收入占广发总收入的81%,利息收入占8%,自营收入占7%,承销和资产管理分别占2%、1%,其他收入占1%。
估值。从流通盘和和基本面两个角度出发,参照中信证券3.32倍PB;广发证券复牌后总股份为25亿股,流通股仅为9318万股,每股净资产为5.68元。综合考虑以上两个因素,以3.32 倍PB 为中轴, 上下浮动10% , 得到合理价值为16.97-20.74元/股。