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深振业A研究报告:天相投顾-深振业A-000006-业绩下滑源自可结算资源较少-091031

股票名称: 深振业A 股票代码: 000006分享时间:2009-11-07 15:27:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘义
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 287 KB 分享者: fx****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2009  年前三季度净利润同比下降26.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009  年1-9月份实现营业收入6.25  亿元,同比下降29.3%;营业利润1.59  亿元,同比下降44.5%;归属母公司净利润1.74  亿元,同比下降26.2%;实现每股收益0.342  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司基本面简介:
        公司主要从事房地产开发,大本营在深圳,当前的业绩主要来源于深圳项目。
        公司未来的区域布局:深圳+惠州、天津、西安、南宁、遵义、长沙等地。
        公司目前项目储备规划建筑面积合计超过400  万平米。
        公司业绩分析:公司前三季度净利润同比下降26.2%,主要原因在于:营业收入下滑(降幅为29.3%)、毛利率下降(11.1个百分点)、费用率提升(11.2  个百分点)。
        公司前三季度营业收入同比下降29.3%,主要原因在于:公司报告期内房地产项目开发进度有所放缓、可供结算资源较少。
        公司前三季度毛利率为55.4%,同比下降11.1  个百分点,主要原因在于:部分结算项目处于销售后期、销售价格有所下降。
        公司前三季度费用率为26.3%,同比提升11.2  个百分点,主要原因在于销售费用大幅增加,而销售费用增加主要是报告期内新开盘较多、营销费用上涨所致。
        公司的项目储备较为丰富、未来发展可持续性较强:公司在建项目主要有:振业城、振业-峦山谷花园、振业-中央华府、星海名城。
        公司拟建项目主要有:天津地块、南宁地块、惠阳地块、长沙地块、西安地块、遵义地块、振业城六-七期。
        公司2009  年拟以不超过7.7  元/股的价格非公开增发不超过1.5  亿股,募资投向振业城四-五期和补充流动资金。
        公司在2009  年三季报中预计,2009  全年净利润将达3.1  亿元,同比增长106.4%,主要得益于四季度结转项目较多、出售股权获得投资收益、收回龙华项目的定金和补偿款。
        

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