2009  年1-9  月，公司实现营业收入19.52  亿元，同比下降14.8%；营业利润2.8  亿元，去年同期为539  万元；归属上市公司股东净利润1.15  亿元，去年同期为442  万元；每股收益0.34  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          毛利率大幅提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2009  年1-9  月，公司综合毛利率22.3%，同比提高14.2  个百分点，主要原因是1）公司2008  年的高价库存已于今年上半年消化完毕，3  季度没有任何成本包袱；2）2  季度天然橡胶均价为15369  元/吨，由于原材料从购买到使用有约2  个月的时滞，故3  季度所用原材料部分来自2季度的采购，成本较低，3  季度天然橡胶均价已上涨至17673  元/吨，4  季度的毛利率将有所降低。
          受轮胎特保案影响较大。9  月11  日，美国总统奥巴马批准对中国产乘用和轻卡轮胎实施为期三年的特别制裁，即自2009  年9  月26  日起的三年内，对上述中国产轮胎分别加征35%、30%、25%的惩罚性关税。美国是公司控股的福建佳通轮胎有限公司出口产品重要市场之一，2008  年该子公司销往美国市场的乘用及轻卡轮胎约占其全年销售收入的1/4，本次美国政府针对中国产轮胎的特保措施预计将对公司未来在美国市场销售业务产生不利影响，公司出口美国的乘用及轻卡胎完全丧失价格优势。
          盈利预测。预计公司2009-2011年EPS分别为0.52元、0.48元、0.52元，昨日收盘价7.41元，对应动态PE分别为14倍、17倍、15倍，暂维持公司“中性”评级。
          风险提示。1）原材料价格波动风险；2）轮胎需求下滑风险。