2009 年前三季度,公司实现营业总收入2.03 亿元,同比增长7.64%;归属母公司所有者的净利润520 万元,同比增长28.75%;每股收益0.007 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,公司第三季度实现营业收入5,797 万元,同比增长6.73%,归属母公司所有者的净利润320 万元,同比增长19.91%,每股收益0.004 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
医药电子商务业务拖累公司营业收入增长。公司主要从事医药领域的电子商务及电子交易业务,其中,医药电子商务业务占公司收入比重达80%以上。报告期内,受国家医改及配套政策调整的影响,公司医药电子商务业务处于调整期,各地均未开展新的药品招标采购项目,导致该业务收入与2008年同期基本持平或略有下降,预计4季度及2010年,公司将谋求该业务转型,并寻找新的收入增长点;与医药电子商务业务不同,以信息流、资金流、物流合一为代表的公司电子交易业务持续推进,其中,公司预计代理军队统筹集中采购项目年度金额将达25亿元,同时药品网上结算金额也呈高速递增趋势,业务量的快速增长带动公司电子交易业务收入大幅增长,随着医药产品销售过程中电子交易模式的进一步普及,预计未来几年该业务仍将保持快速增长态势。
综合毛利率及期间费用率均有所下降。报告期内,由于公司毛利率较低的医药电子交易业务(毛利为60%左右)收入占比提高,导致公司综合毛利率同比降低4.86个百分点至71.17%;期间费用率64.84%,同比降低4.29个百分点,其中,销售费用率5.66%,同比提高1.22个百分点,管理费用率为57.38%,同比降低6.54个百分点,财务费用率为1.8%,同比提高1.04个百分点。
投资收益大幅增加。报告期内,公司实现投资收益1,951万元,同比增长186.68%,主要原因是公司增加了股票投资,并获得大额投资收益。
公司参股50%的北京联众电脑技术有限责任公司(联众世界)主要从事数字娱乐业务,目前已经在国内网络休闲游戏中名列前茅,近年来该公司各游戏平台同时在线人数始终保持稳定增长,随着其经营规模的持续扩大,其利润规模亦将逐步扩大,未来几年,预计将为公司贡献大量投资收益。
鉴于近年来公司正处于业务转型期,处于微利状态,我们暂不对公司盈利进行预测,首次给予公司“中性”投资评级。